Kan en tilfældig nummergenerator slå markedet og 70% af investeringsfagfolk?

Følgende er et gæsteblad fra Jacob med min personlige finans rejse.

I et godt stykke tid har jeg været en stor fan, supporter og udøver af passiv investering.

I min investeringsstrategi opstiller jeg en målfordeling, vurderer mine stillinger en gang om måneden og genbalderer om nødvendigt (normalt ender med at være 1-2 gange om året) for at opretholde de passende% niveauer ved at investere i indeksfond med Vanguard.

For mig er investering i individuelle lagre simpelthen for risikabelt, og jeg stoler ikke på mig selv at gøre det. Dette gælder især, når du overvejer, at 70% eller mere af investorer "fagfolk" ikke overgår markedet.

Hvis de fleste mennesker, der tilbringer 10 timer om dagen til dette spil, ikke kan gøre det, hvad får mig til at tro, at jeg er speciel nok til at magisk overgå markedet?

Et spørgsmål, der er blevet et emne for opvarmet debat (især i lejrene til kritikerne af Mad Money's Jim Cramer's aktieinvesteringsråd) er, om lagre udvælges af ikke-mennesker, som f.eks. En abe-kaste dart på et bestyrelse for at vælge aktier , ville faktisk fungere bedre end dem, der vælges af "proffene".

Jeg tror, ​​at dette spørgsmål er opstået på grund af manglende evne (nævnt ovenfor) af mange investeringsrådgivere til at slå markedet med deres aktievalg, sammen med den tilfældige gange-hypotese, der er udviklet af Burton Malkiel i sin bog, En tilfældig Walk Down Wall Street.

Uanset den specifikke årsag til denne spekulation er det en interessant tankeøvelse. Én ting jeg for nylig var interesseret i var især spørgsmålet nedenfor.

Hvilken form for ydeevne ville jeg opnå ved at basere mine købs- og salgsbeslutninger på en tilfældig talegenerator i Excel?

Og hvorledes vil denne præstation sammenlignes med selektionen af ​​investorer? Så jeg soldatede ud for at prøve at få nogle svar på disse spørgsmål.

Baseline Markedsjämförelse

For at få en basislinje til at sammenligne resultaterne af min investeringsstrategi for tilfældig talgenerator, lad os se på, hvordan S & P 500 udførte i de ~ 2 måneder, jeg gennemførte dette eksperiment (startet den 28. februar 2011). Jeg valgte dette datointerval i 2011, fordi det faldt sammen med en tid, hvor markedet stort set forblev det samme. Jeg regnede med at ved at vælge en neutral tid for markedet, ville effekten af ​​at bruge tilfældig talgeneratoren vise mere kraftigt på en eller anden måde.

Fra 28. februar 2011 til 22. april 2011 steg S & P500 1,33%. Selvom dette ikke var særlig imponerende tidsperiode for ydeevne på nogen måde, giver det os den baseline, vi har brug for.

Studieopsætning

Efter at have etableret vores basislinje, opretter jeg derefter analysen på følgende måde under forudsætning af en indledende værdi af porteføljen på $ 1.000:

• I et Excel-regneark ville jeg forudsige præstationen for hver dag, at aktiemarkedet var åbent ved hjælp af tilfældigt
  Nummergeneratorfunktion, = RANDBETWEEN (-1,1).
• Denne funktion genererer tilfældigt et af tre heltal = 1, 0 eller -1. Jeg korrelerede derefter hvert af disse heltal til en retning af markedet som beskrevet nedenfor.

• 1 = Markedet vil stige mere end eller lig med 0,5% samme dag. Derfor ville jeg købe mere (5% af den samlede portefølje værdi)
  aktier i en S & P 500 indeksfond ved åbningen af ​​markedet.
• 0 = Markedet vil forblive det samme (ændre mindre end +/- 0,5%) den dag. Derfor ville jeg holde alle aktier og opleve, uanset udsving, der blev behandlet af markedet den dag.
• -1 = Markedet vil falde den dag mere end eller lig med 0,5%. Derfor ville jeg sælge alle aktier på markedet åbent i forventning om faldet og midlertidigt holde pengene på en sikker kontokonto (antage, at der ikke er nogen interesse på kontokontoen).

• Efter hver dags handel var overstået, ville jeg registrere den faktiske præstation af markedet for at afgøre, om tilfældigt talgeneratoren forudsigede korrekt og justere den samlede porteføljeværdi tilsvarende.
• Bemærk: Kilde for alle disse data var Google Finance. Også for enkelhed besluttede jeg at ignorere provisioner / handelsgebyrer. Men i virkeligheden vil disse yderligere reducere det observerede afkast.
• Du kan se regnearket, jeg oprettede i linket Google Dokumenter nedenfor.
• Google Docs-regneark - Forudsigende marked med tilfældig talgenerator

Resultater

Resultaterne af denne øvelse var ganske interessante! Jeg har opsummeret nedenstående detaljer:

• Den tilfældige talgenerator faktiskforudsagde den korrekte markedsbevægelse en temmelig imponerende 45% af tiden! Wow! Det var forkert 55% af tiden.
• Jeg kommer til at komme på sæbeboksen her og foreslå, at hvis vi skulle se på udførelsen af ​​market timing-investorer, ville jeg have mistanke om, at de ville være korrekte om bevægelserne omkring samme 50% af tiden .
• Ud af nysgerrighed gjorde jeg nogle undersøgelser for at prøve at finde nogle data om% af gange, som porteføljeforvaltere / investeringsfolk korrekt forudsigede markedet, og jeg kunne ikke finde nogen bestemt statistik. Jeg fandt imidlertid, at for at tjene penge med en markedsstrategi skal du være korrekt i dine forudsigelser 74% af tiden. (Kilde - QuickMBA.com)

• Det samlede afkast (ekskl. Handelsgebyrer selvfølgelig som nævnt ovenfor) var også interessant.Resultaterne viste, at NEJ, du kan ikke bruge en tilfældig talegenerator til at slå præstationen ved blot at investere i en S & P500 indeksfond!Specifikationen af ​​mine resultater er beskrevet nedenfor:

• Ved anvendelse af købs-, salgs- og fastholdelsessystemet beskrevet ovenfor i studieopsætningen blev følgende resultater set:

• Samlede beløb investeret = $ 1.801,62
• Slutkonto værdi = $ 1,136.64
• Beholdninger solgt under analyse = $ 675.24
• Total Return = + 0,57%

• Så selvom det samlede afkast, der blev realiseret med denne tilfældige talgenerators markedsforudsigelsesstrategi, ikke slog markedsafkastet på + 1,33%, var det stadig i samme ballpark.
• Faktisk er det fascinerende for mig at tro, at et positivt afkast kan genereres ved at vælge tilfældige tal i første omgang, især i en tid, hvor markedet ikke gik op meget.

Resumé

Så samlet set kunne jeg ved at basere mine købs- og salgsbeslutninger ud fra resultaterne af en tilfældig talgenerator tilgængelig på en hvilken som helst computer over hele verden, opnå et samlet afkast lidt mindre (men stadig i samme positive procentinterval) i forhold til S & P 500 indeks i samme tidsperiode (0,57% mod 1,33%) og korrekt forudsige markedsbevægelser 45% af tiden.

Fordi 70% af investorer ikke klarer at opnå afkast på niveau med markedet, er det ret interessant at finde! Selvfølgelig ville en mere langsigtet analyse være nødvendig, før jeg ville implementere denne strategi med rigtige penge. Det gør imidlertid et spørgsmål om effektiviteten af ​​aktiv aktieplukning og markedstiming og styrker sagen for en passiv investeringsstrategi.

Hvad med jer alle sammen? Bruger du en passiv eller aktiv investeringstilgang? Er du blevet tilfreds med succesen med din tilgang? Hvad tager du på resultaterne af denne tilfældige talgeneratoranalyse?

Del dine oplevelser ved at kommentere nedenfor!