Er det nu tid til at købe Apple-lager efter lave forventninger?

Apple (NASDAQ: AAPL) faldt med over 8,3 procent i sidste uge efter meddelelsen tirsdag den 12. september af sine to nye iPhone-tilbud, herunder den efterlængte nye "low cost" -model. Salget kunne give mulighed for at købe, hvis du tror, ​​at prisfaldet er overdrevet.

Dette kan dog også betyde, at den negative følelse, der har plaget virksomhedens aktier for meget af sin seneste historie, vender tilbage. Én ting er sikkert: Wall Street er tydeligt bekymret, angivet ved salg og afskåret til indtjeningsprognoser.

Bjørnen på Apples lager mener, at fejlen i det nye iPhone-tilbud er symbolisk for strategiske problemer hos Apple. Langsigtede indtjeningsforventninger er allerede faldet i løbet af de seneste 18 måneder, og indtil nu synes den nye iPhone-lancering at have sænket disse prognoser endnu længere.

Alt dette sagt, Apple forventes at generere betydelige frie pengestrømme og handler på rimelige multipler, forudsat prognoser holde. Aktien lukkede fredag ​​til $ 464,90, hvilket er 10,9x FY14 konsensus indtjening og 7,1x TTM EV / EBITDA.

Faldt Apples nye iPhone strategi kort?

Apple har etableret et mønster for at annoncere en ny iPhone hvert andet år og ind imellem introducerer en opdateret "s" model. Sidste år introducerede firmaet iPhone 5, så i sidste uge fulgte det med iPhone 5'erne. Men det gjorde også noget, det ikke havde gjort før: Apple præsenterede også en model, der hedder iPhone 5c i stedet for bare at droppe prisen på iPhone 5 og kalde, at dens mid / low-priced indstilling.

Dette er ikke en teknologiblog, men her er et hurtigt resumé af iPhone 5s og 5c. IPhone 5s, Apples nye flagskib, har en opdateret processor, A7-chip, er den første 64-bit-smartphone og kommer i unik sølv, guld og rumgrå, så andre ved at du har den nyeste version.

Det har også noget, der hedder M7-chip til forbedret bevægelsesdetektering og tilbyder et opgraderet kamera og fingeraftrykssensor til sikkerhed. Prisen varierer fra $ 199 til $ 399 med kontrakt. IPhone 5c leveres i fem farver og mangler de opgraderede funktioner nævnt i 5'erne, men er prissat fra $ 99 til $ 199 med en kontrakt.

En chance for at øge markedsandelen

Den nye strategi kunne øge markedsandelen på smartphone-markedet på mellemlang sigt. Historisk set forblev prisen for Apples nye iPhone høj, og selskabet ville tilbyde den tidligere version. I dette tilfælde ville det have været iPhone 5 til et lavere prispunkt.

Dybest set tilbød den mere prisfølsomme forbrugere en årig teknologi til et prispunkt svarende til nye mellemstore Android OS (NASDAQ: GOOG) -drevne enheder.Med iPhone 5c ændrede denne strategi. Apple sælger nu en slanket version af sin nyere teknologi til den diskonterede pris. Den nye strategi kan hjælpe Apple med at konkurrere nærmere med billigere tilbud, der bruger Android OS.

Prisen er en bekymring

Prisniveauet for iPhone 5c er dog stadig for højt ifølge mange og har medført et fald i analytikernes salgsforventninger for anden halvdel af 2013 og hele 2014. Uden en kontrakt koster det $ 549 i USA og, vigtigere, $ 735 i Kina.

Kina blev i 2013 verdens største smartphone-marked, og det er vigtigt at vinde markedsandel der med mere moderate modeller. IPhone 5c er prissat for højt til nogle i dette marked, hvor mobiludbydere ofte ikke subsidierer telefonprisen som i USA. Indledende rapporter viser moderat interesse for 5c fra forbrugere i Kina. Forventninger, der var mere brændt af medierne end Apple-ledelsen, var vokset, at Apple ville have en ægte billig model, og dette nye tilbud skulle sprænge ind på markedet.

Den nye iPhone-strategi er en, der var nødvendig og sandsynligvis god på lang sigt for Apples salg og markedsandel. I Apples linje af stationære og bærbare computere har det længe haft to produktlinjer: en billigere linje og dens prisbillige flagskibsprodukter.

Dens lavprislinje var stadig på mellemkortprisen på desktops og notesbøger, da Apple er forpligtet til at levere kvalitetsprodukter til støtte for brandets image. Dette er ikke anderledes nu i smartphones, og mens prissætningen kan ændre sig, giver indførelsen af ​​iPhone 5c Apple en adgang til mid-range-markedet, så det bedre kan konkurrere med Android OS-enheder, hvilket hjælper det med at opretholde - hvis ikke udvide - dets markedsandel i de kommende år.

Kommende katalysatorer kan være positive for Apples aktier

Når indtjeningsestimaterne sænkes, går aktierne ned. Den snuble her af Apple forårsagede en reduktion i indtjeningsprognoser, og følgelig fulgte aktierne sig. Når det er sagt, er nogle rapporter baseret på sporing af positive versus negative online sociale medier bemærkninger, at markedet opvarmer til iPhone 5c. Aktien har prissat i relativt lave forventninger, så en overraskelse, når Apple annoncerer sine pre-ordernumre, kunne drive aktierne højere.

Apple vil også gøre en meddelelse om iPad og Apple TV inden årets udgang. Det ser ud til, at forventningerne omkring disse begivenheder også er mere dæmpede end tidligere. Der er plads til, at virksomheden positivt overrasker sig uden at skulle helt slå den ud af parken med disse nye produktudgivelser. Det er muligt, at disse arrangementer også kunne fungere som positive katalysatorer for bestanden.

Konklusion: Potentiale for positive katalysatorer og værdiansættelse Støtte et købsprojekt

Apple snuble tydeligt i sidste uge, men med forventninger omkring iPhone 5c hærdet, er der plads til en positiv overraskelse for sine salgstal. Desuden er selskabets likvide beholdning (146 mia. Dollars i kontanter og investeringer) stærk nok til at genopkøbe omkring en tredjedel af sine udestående aktier.

Som tidligere nævnt handler det om 10,9x FY14 EPS konsensus indtjening. Men efter justering for kontanter handler den kun på 7,5x. Og Apple brænder ikke kontant, men genererer mere af det. Den har en aktiv udbytte- og tilbagekøbsplan for at returnere penge til aktionærerne.

Desuden handler Apple på samme 10,9x FY14 indtjeningsflerve som Microsoft (NASDAQ: MSFT), et firma, der har haft en svag vækst i det sidste årti og er midt i en risikofylt omlægning / omstrukturering af virksomheden. Værdieringen i kombination med evnen til at slå salgsforventningerne til iPhone 5 og iPhone 5c har en mere positiv modtagelse fra Street for sin nye iPad og tv-produkt kunne alle drive aktierne højere.

Hvad er dine tanker om at købe Apple efter sidste uges salg?

Redaktørens note: Interesseret i at investere? Du kan gøre din forskning ved at tjekke yderligere investerings blogs og hjemmesider.