Første gang jeg nogensinde har hørt om MLP'er var fra min onkel Jeff. Forestil dig et enormt træværk, med en juleknude skæg og en forkærlighed for at strække sandheden. "Ved du, hvem der virkelig bliver rig der ope i Williston? Det er ikke dem lastbilchauffører. Det er dem MLP'er. De tjener alle disse penge uden at betale nogen skat på den. Hvis jeg ville have fundet ud af det, da jeg var din alder, ville jeg være en rig mand nu. "Skør onkel Jeff.
Undtagen, det viser sig, at han måske ikke er så skør som jeg troede. Master Limited Partnerships (MLP'er) er legitime investeringsbiler. En MLP er en børsnoteret investering, der beskattes som et begrænset partnerskab, men kan købes og sælges. Investeringsmuligheder i MLP har tendens til at være i energisektoren, fordi 90% af indtægterne fra en MLP skal komme fra efterforskning, minedrift, udvinding, raffinering af olie og gas og transport af alternative brændstoffer som biodiesel.
Fordi MLP'er beskattes som partnerskaber, tilbyder de nogle utrolige fordele. De giver investorer mulighed for at udskille indkomst (dvs. betale mindre nu), og de er likvide investeringer. Men MLP investorer betaler en høj pris på skat tid. MLP'er giver deres investorer K-1 formularer. Disse er notorisk komplekse former, der kræver omhyggelig regnskabsføring (for ikke at nævne, at de typisk ikke bliver sendt ud til marts).
Dette indlæg er ikke designet til at erstatte en revisor. MLP investorer bør nok ansætte en af dem. I stedet forklarer dette indlæg "Hvorfor" MLP'er beskattes som de er, så investorerne bliver ikke blindsided med skatteimplikationerne.
Flow Through Accounting: En samling af virksomhedsejere
Mesterbegrænsede partnerskaber er (som navnet antyder) partnerskaber. MLP Investorer behandles som virksomhedsejere i stedet for traditionelle investorer. Det betyder, at MLP'erne skatter "gennemstrømning" til investor (eller partner).
Du kan ejer 100 aktier i XYZ Pipeline, men i IRS øjne er du en virksomhedsejer med X% af rørledningen (K-1-erklæringen vil endda vise dig, hvilken procentdel partner du er).
Eventuelle indtægter, tab, omkostninger, afskrivninger mv, som virksomheden opstår, strømmer igennem til de Limited Partners, investorerne. IRS ser ikke på alle partnere sammen (som det gør med et selskab), det ser alle partnere som individuelle virksomheder.
Det vigtigste at forstå om flow gennem regnskabsføring er, at investorer skylder afgifter på deres andel af virksomhedens overskud. Dette er sandt, selvom selskabet ikke udsteder et udbytte eller returnerer kapital til investorerne. En endnu vigtigere bemærkning er, at du endda skylder skatter i forskellige stater baseret på, hvor virksomheden opererer. Endnu en gang, tjek med en revisor for detaljer.
Skattegrundlag
Da IRS behandler hver partner som sin egen virksomhedsejer, skal hver partner kende deres "cost basis". På den måde, når de sælger, kan IRS retfærdigt vurdere kapitalgevinster eller tab.
Dit skattegrundlag stiger under følgende omstændigheder:
- Fortjeneste geninvesteres i selskabet.
- Virksomheden overtager mere gæld til at investere.
- Du lægger flere penge i investeringen.
Dit grundlag falder under følgende omstændigheder:
- Selskabet har tab.
- Selskabet betaler gæld.
- Du tager penge ud af investeringen.
Hvis du er vant til at købe og sælge aktier, virker dette utroligt komplekst. Det er fordi det er komplekst. Men du kan ikke rigtig sammenligne dette med at købe og sælge aktier. Husk, at investorer er forretningspartnere, og sådan beskattes virksomhederne. Så du køber og sælger virkelig en forretning.
Afkast af kapital
MLP'er udsteder ikke udbytte. I stedet kan de checks, du får, betragtes som kapitalafkast. Når du modtager en "kapitalafkast", går din basis i investeringen ned. I dag er det fantastisk. Du behøver ikke betale nogen skat.
Ned af vejen kommer de frie penge tilbage til bid. Et reduceret grundlag betyder sandsynligvis, at IRS opfatter, at du har haft højere kapitalgevinster end du rent faktisk gjorde.
Hvad?
Her er et eksempel:
Du køber $ 100K i XYZ Pipeline MLP. I løbet af de næste tre år sender XYZ Pipeline MLP dig $ 15K til gengæld for kapitalkontrol. Du kommer til at nyde disse checks uden skatter! Yeah!
Så sælger du din position til $ 110K. $ 110K (Salgspris) - $ 100K (Basis) = $ 10K i fortjeneste. Du skal betale skat på $ 10K, ikke?
Forkert. De $ 15K, som er tilbagebetalt af kapital, reducerede dit skattebasis fra $ 100K til $ 85K.
$ 110K (Salgspris) - $ 85K (Basis) = $ 25K i overskud.
Hvad sker der, hvis du holder fast på en MLP i lang tid? MLP kan teoretisk returnere hele din kapital, der efterlader dig med et nul-grundlag. Hvis du sælger, ser IRS salget som rent overskud. På det tidspunkt er alle overskud, du modtager, også fuldt skattepligtige som almindelig indkomst.
Selvfølgelig fortsætter de fleste MLP'er med at tilføje nye projekter og ny gæld, så det er usandsynligt, at et nulgrundlag er nul.
Afskrivninger omdannes til ordinær indkomst
Så hvordan skal den fortjeneste beskattes? De fleste mennesker hopper til den konklusion, at det vil være på kursgevinster. Det er trods alt, hvordan fast ejendom beskattes.
Med MLP'er er det mere kompliceret. MLP'er kan afskrive deres aktiver. Dette beskytter nogle af deres overskud fra indkomstskatter. Men når du sælger, konverterer IRS afskrivningerne til en ugunstigt beskattet ordinær indkomst.
Et andet eksempel gør dette lidt klarere.
Dette er fakta:
- Du købte $ 100K fra XYZ Pipeline MLP.
- Du modtog $ 15K til gengæld for kapital.
- XYZ afskrev $ 10K af din kapitalandel.
- Du sælger for $ 110K.
I dette scenario er det sådan, du beskattes.
$ 110K Salgspris - $ 100K (Original Basis) - $ 15K (Return of Capital) = $ 25K Fortjeneste
$ 25K i fortjeneste er så opdelt i to spande. Ordinær indkomst og kapitalgevinster. Afskrivninger omdannes til almindelig indkomst, når du sælger. I dette tilfælde havde du $ 10K i afskrivninger i løbet af din investering, så IRS beskatter dig til $ 10K af almindelig indkomst. $ 25K i fortjeneste mindre end $ 10k i almindelig indkomst er $ 15k i kapitalgevinster.
Restriktive tabsregler
Hvis du er vant til kapitalgevinster og tabsregler i forbindelse med aktier og obligationer, føler tabsreglerne omkring MLP'er restriktivt.
Når du sælger aktier eller obligationer, kan du "høste" tab. Det er kompenseret gevinster med tab. Du kan endda bære tab frem til fremtidige år, hvis du har mere end $ 3K i passive tab i et givet år.
Ikke så med MLP'er. Du kan ikke bruge tab, før din MLP viser en gevinst for året, eller indtil du afhænder. Så hvis din investering taber penge i år, vil du ikke se nogen skattefordel indtil nogen tid i fremtiden.
Det er ikke en skattefri investering
MLP'er har flere skattefordele, men du skal betale skat. Gravy tog stopper, når du løber tør for kapital for at vende tilbage, eller når du sælger. Opbevar nogle af de kontanter til rådighed for den uundgåelige skattepligtige begivenhed.
Hvis du forstår investeringen og afgifterne, kan en MLP være en passende investering for dig.
Post Din Kommentar