Hvad skal du fortælle den succesfulde lagervælger?

Hvor mange gange har du været fristet til at opgive indeksfonde og gå efter den ved at investere i en enkelt bestand?

Nå, hvis du læser denne blog eller en personlig finansiel blog for den sags skyld, er svaret sandsynligvis ikke mange. Det tager ikke meget forskning for hurtigt at se, at det er ret svært at konsekvent vælge vindende bestande. Alle Wall Street guys gør det til leve, og de fleste af dem kan ikke slå markedet efter gebyrer, så hvorfor ville en person, der deltager som blogger og volleyball coach, synes han kan gøre noget bedre (det er jeg!)?

Men desværre har den seneste markedspræstation skabt en ny generation af succesfulde aktieplukkere. Hvad de undlader at indse, er, at alle, uanset hvilken strategi de har brugt, har lavet mange penge de seneste par år. Jordede investorer bør dog trække fra tidligere erfaringer, og husk at dette ikke er tid til at blive grådige. Bare fordi en aktivklasse fungerer godt betyder det ikke, at det vil fortsætte med at gøre det.

Min medarbejder, geni

Inspirationen til denne artikel kom fra en ven på arbejdspladsen, som altid taler til mig om hans to babyer. Og ved babyer mener jeg hans investeringer i Chipotle (CMG) og Apple (AAPL). Til hans kredit gør han meget gode penge på sit dagjob og er en smart sparer og spender. Han og hans kone kører rimelige biler og bor i et hyggeligt beskedent hjem. Fra hvad han fortæller mig, synes den samlede investering for begge lagre at ligge i størrelsesordenen $ 50.000.

50K er ikke noget at scoff på, uanset hvor meget du laver, og fra i dag har hans investering gjort meget godt. I de seneste tre år har Chipotle returneret 176,5%, mens markedet vendte tilbage lidt over 50% som set her:

Mens Apple har returneret 74,1% i samme periode som set her:

Da hans strategi fungerede så godt, ved jeg ikke, om der er noget, jeg kan fortælle ham, om at skifte mening om lagerplukning, men jeg kan stadig prøve.

Finde et sammenlignings benchmark

Når folk fortæller mig, hvor godt deres individuelle lagre har udført, er det første, jeg altid spørger: Hvordan har markedet udført i samme periode?

På et tyr marked især bliver folk fanget op med, hvor godt deres bestande gør, men glemmer at sammenligne det med en benchmark. Hvad ville du sige, hvis jeg fortalte dig, at jeg har investeret i en aktie, der er returneret 17% om året de seneste tre år? Vil du have lyst til? Tro det eller ej, det er det nøjagtige afkast af en billig 500-indeksfond de seneste tre år.

Hvis den pågældende vare har gjort det godt og overgik gennemsnittet af det samlede amerikanske marked, er det næste, jeg vil gøre, at sammenligne det med en billigt indeksfond i sin respektive sektor. Hvis virksomheden er et teknologiselskab som Apple, så ville jeg sammenligne det med en indeksfond, der sporer store teknologibestande. Selvom outliers eksisterer, eksisterer det, hvis du føler behovet for at vippe din portefølje hen imod en bestemt sektor, er det bedst udført med en indeksfond, da det eliminerer ukompenseret risiko.

Er du smartere end de professionelle?

Forestil dig at du er en fuldtids faglig ingeniør. Du gik i skole i fire år og eksamen med en over gennemsnittet GPA og begyndte at arbejde for et stort firma, hvor du gjorde det meget godt og var en af ​​de bedste og klareste.

En dag begynder en praktikant at arbejde og proklamerer at han er en bedre ingeniør end du selv om han har meget lidt erfaring og ingen formel uddannelse. Han har brugt sine weekender til at læse lærebøger og bruge Google til at lære alt om engineering.

Selv om denne situation virker ret latterlig, er det ikke præcis det, vi ser med din gennemsnitlige lagerplukker? Lagerplukkere kan bruge lidt tid her og der læsning over nogle virksomheds finansielle dokumenter og sammenligne et par P / E-forhold, men de vil altid være amatører i bedste fald.

De konkurrerer imod folk, der studerede finansiering i skolen, arbejder for virksomheder med tusindvis af ressourcer og har adgang til nogle af de bedste informationer i virksomheden. Og den triste ting er, at kun en håndfuld af disse fagfolk nogensinde vil slå markedet.

Jeg forsøger sjældent at overbevise aktieplukkere af disse fakta, da det generelt tager førstehånds erfaring for at ændre sin investeringsadfærd. Selv om du aldrig vil se Chipotle-lignende afkast ved at investere i indekslagre, vil du også aldrig se Blockbuster-lignende (få det?) Tab.

Jeg ved, at der er mange aspekter af aktiemarkedet, der ligger uden for min kontrol, så i stedet for at forsøge at forudsige dem, kan jeg fokusere på de ting, jeg kan kontrollere. Når du er ung, er besparelsesraten så meget vigtigere end noget andet. Når du er ældre, vil gebyrer og tildelinger dominere dit afkast. Så hvorfor ikke fokusere på det i stedet for at spille på en hunch?

Læser, kender du nogen, der er en 'stock picker' svarende til hvad jeg beskriver? Hvad ville du fortælle dem, hvis de havde fantastiske resultater og spurgte dig, hvad der var så dårligt at investere i individuelle aktier?