Hvem vidste din bil kunne hjælpe dig med at betale dine studielån?

Ligesom mange unge fagfolk, jeg graduerede fra college med store drømme, en masse ambitioner, og fem tal af studielån gæld.

Jeg spekulerede på, om jeg kunne spare penge ved at refinansiere denne gæld og reducere mine renter, så jeg besluttede at undersøge mine muligheder.

For det første kontaktede jeg et par dedikerede studielånsfinansieringsselskaber. Men de citerede satser var kun omkring et procentpoint bedre end det ene på mine statslån, og jeg troede ikke, at besparelserne var værdige for tabet af min statslåns fleksibilitet, som evnen til at udskille betalinger og ændre betalingsplaner. Dette fik mig til at se andre steder for andre refinansieringsstrategier.

På en gratis "Credit Scores 101" -præsentation på min kreditforening, Jeg lærte om en anden refinansieringsmulighed, der kunne hjælpe mig dramatisk med at reducere mine studielånsatser ... ved hjælp af min bil.

Her er hvad jeg fandt ud af.

Hvad er et Car Equity Loan?

Der er to typer billån. Den første, som de fleste af os sandsynligvis er mere bekendt med, tager lån til erhverve en bil.

Det andet, som jeg diskuterer i dette indlæg, er en mulighed, hvis du allerede egen et køretøj med positiv egenkapital - bilen er mere værd end den udestående gæld på den. Hvis dette er tilfældet, er du i stand til at tegne et lån svarende til denne egenkapital.

For eksempel, hvis du ejer en bil, der er værd $ 10.000, men du har et udestående lån på det for $ 4.000, så har du en positiv egenkapital på $ 6.000. Således kan du tage et bilselskabslån op til $ 6.000.

Du kan bruge dette lån til ethvert formål, herunder refinansiering af dine studielån - i det væsentlige at skifte fra en højere rentegæld til en lavere rentegæld.

Fordelene af bilernes egenkapitallån

Nu det øjeblik du har ventet på: Hvad er fordelene ved denne strategi?

Bil lån kan have en væsentligt lavere rente end studielån, især hvis du har god kredit. Nogen med god kredit kan få et bilselskabslån i 3-5% -renten, ifølge Karen Bauer, administrerende direktør for 360 Federal Credit Union i Connecticut, hvor jeg modtog mit lån.

Jeg blev tilbudt et $ 20.000 billedlån med en rente på 2,49%, baseret på den vurderede værdi af mit 2015 Chrysler og min gode kredit, at refinansiere min studielåns gæld. Denne rentesats er betydeligt mindre end 6,5% satsen på mit statslån, og refinansiering på denne måde vil spare mig mere end $ 5.000 i renter.

Jeg vil også betale bilelånet om seks år - tre år før jeg ville have betalt det offentlige studielån.

For mig var den $ 5.000 i opsparing og forkortet tilbagebetalingstid værd at tabe visse statsgodtgørelser, som jeg vil diskutere i næste afsnit.

Dine resultater varierer afhængigt af dine forhold, f.eks. Din kredit score og din bils værdi. Jo bedre din kredit score, jo lavere dine satser vil være. Dine månedlige betalinger vil afhænge af din finansinstituts vilkår og renter. For eksempel gav min kreditforening en tilbagebetalingstid på op til seks år.

Ulemperne ved Bil Equity Loans

Men at få en bil egenkapital lån kommer med nogle risici.

Finansielle institutioner fastsætter renten baseret på opfattet risiko, forklarede Bauer. Usikrede lån, som mange studielån, har ikke noget aktiv knyttet til dem, så de betragtes generelt som mere risikable for institutionen. Det betyder, at de ofte får højere renter.

Car equity lån har en lavere rente, sagde Bauer, fordi din bil fungerer som sikkerhed. Det betyder, at hvis du ikke betaler dit lån tilbage, har den finansielle institution ret til at tage din bil!

Refinansiering af dit statslige studielån betyder også, at du mister de beskyttelser og fleksibilitet, de har råd til dig, såsom gæld tilgivelse programmer og tilbagebetalingsplaner, der udvikler månedlige regninger baseret på tid, indkomst og andre faktorer. Med et statslån kan du kvalificere dig til låneudskud, en midlertidig tid, hvor du ikke behøver at betale for hovedstol og renter eller overbærenhed, hvor du ikke behøver at foretage betalinger, men renterne opstår stadig.

Hvis du refinansiere med et bilselskabslån, vil du miste adgangen til disse fordele. I modsætning til et statsligt studielån kunne du sandsynligvis ikke udskyde bilbetalinger i meget lang tid!

En anden overvejelse: Hvis bilen afskrives hurtigere end du kan tilbagebetale gælden, bemærkede Bauer, at du kunne ende på grund af mere end det faktisk er værd.

Endelig, hvis betalingsbetingelserne på dit bilselskabslån er kortere end dem på dit studielån, kan du have højere månedlige betalinger. For eksempel betaler jeg omkring $ 315 om måneden for bilselskabslånet sammenlignet med $ 260 om måneden, som jeg plejede at betale mod mit studielån inden refinansiering.

Er Refinansiering med et Car Equity Loan rigtigt for dig?

Så er det den rigtige mulighed for dig? Det afhænger af dine omstændigheder.

For det første vil jeg foreslå at sammenligne din kredit score til Experians vurderinger. Mens disse vurderinger kan variere afhængigt af hvilken kreditmodel din økonomi bruger og dets interne klassifikationer, kalder Experian FICO-score på 800-850 ekstraordinære, 740-799 meget gode, 670-739 gode, 580-669 fair og 300-579 meget fattige .

At have en kredit score på den højere ende ville sandsynligvis øge din chance for at modtage et rentebil bil lån.Men hvis din kredit score er i det lavere interval, kan du muligvis ikke modtage en rentesats, der gør det mere attraktivt at tage et billedlån på lån end dine studielån.

For det andet kun forfølge denne strategi, hvis du har nok bil egenkapital til væsentligt at reducere din studielån gæld. Ejer du din bil direkte eller har en lav resterende saldo på et lån? Har din familie givet dig en bil? I så fald kan du have meget egenkapital at trykke på.

Hvis du ikke er sikker, spørg banken eller kreditforeningen, hvordan de ville værdsætte din bil. Bauer forklarede, at 360 Federal Credit Union, hvor jeg modtog mit bilselskabslån, besluttede værdien af ​​mit 2015 Chrysler ved at bruge data fra National Automobile Dealer Association (NADA). Jeg kontrollerede Kelley Blue Book og det viste en lignende vurdering.

Endelig skal du sikre dig, at du er klar til at være meget disciplineret og kan foretage betalingerne trofast.

Andre tips til at få et billedlån

Kun ansøge om et bil egenkapital lån gennem en velrenommerede finansielle institution, som en bank eller kredit union. Gå ikke til en skitseret lånshark, der kan bruge vildledende reklame og opkræve højere satser.

Køb rundt på et par forskellige banker eller kreditforeninger for at se, hvem der vil tilbyde dig de bedste priser og vilkår.

Endelig anbefalede Bauer at undgå skjulte gebyrer og forudbetaling straffe. Hun foreslog også at få garanteret aktivbeskyttelse, hvilket er dækning, hvis der sker noget med din bil (som en ulykke), der skaber mangel på, hvad du skylder og hvad din bil er værd.

Din tur: Har du brugt et bilselskabslån til at hjælpe dig med at refinansiere dine studielån? Fortæl os om din oplevelse!

Luis Valdez-Jimenez, J.D., M.B.A., er en juridisk og erhvervsmæssig professionel inden for luftfarts- / forsvarsindustrien med stor erfaring med overholdelse, revision, forhandlinger og kontrakter. Han er aktiv i forskellige samfundsorganisationer, der fremmer økonomisk læsefærdighed, ligesom United Way, og kort tjente på Finansrådet i en by i Connecticut.