Expedia-lager: Resultater og datapunkt til outperformance 💲💲💲

Expedia (NASDAQ: EXPE) er midt i at genoplive sit mærke og bestanden efter et hårdt andet kvartal. Resultater i 3. kvartal viste, at det stoppede blødningen fra det foregående kvartal, og bestanden har reageret positivt og handler tæt på niveauer før 2Q-rapporten.

Der kunne være mere op til lageret, med de seneste datapunkter, der understøtter fortsat styrke i Expedias kerneforretning. Hertil kommer, at ledelsen er førende inden for online markedsføring, og Expedia bør fortsætte med at overleve som følge heraf.

Om Expedia

Expedia er det største online rejseselskab i verden, der indeholder en omfattende liste over online mærker. Hotels.com, Hotwire.com og Hotels.com er tre bedre kendte mærker i USA.

Men det ejer også: eLong, det næststørste rejseselskab i Kina; Egencia, verdens femte største corporate travel management selskab; Venere.com, en online hotel specialist i Europa; blandt andet også.

Expedia er en førende inden for online reklame og markedsføring

Expedia udgav en undersøgelse fra sin MediaSolutions-gruppe den 20. november, der tager kig på, hvordan rejsende bruger rejsesider, gennem hvilke enheder de ser på dem, hvordan de køber, og hvis indholdet styrer deres beslutninger. Fritids- og rejsemarkedet er en 58 mia. Brancheindustri, og rejser tegner sig for 37% af al e-handel i 1/3.

Ifølge undersøgelsen er online-rejseudgifterne steget med 8% året rundt, og mobilenheder tegner sig for en stigende andel af enheder, der browser indhold, men har ikke erstattet pc'en. Den tid, der bruges til at surfe fra mobilenheder, er 45% højere end året, og tiden brugt via en pc er steget med 2% i forhold til året før. Med hensyn til den samlede andel tegnede mobil 28%, men 24% af rejsende brugte udelukkende mobil.

55% af rejsende ser efter hoteloplysninger, 46% søger vejr / klima info, 45% for flybillet og 42% for aktiviteter.
Vejr / klima og restaurant anmeldelser er de to mest viste typer af indhold på mobile enheder.
36% bruger billedindhold under beslutningsprocessen.

Den interessante del af undersøgelsen er, at rejsende ser på en bred vifte af indhold fra forskellige kilder og enheder. Dette skaber betydelige muligheder for et brand til at reklamere for tværs for kanaler for at nå sit publikum. Expedia er fokuseret på reklame på tværs af platforme og kan bruge sin størrelse, forskellige mærker og omfang til at udnytte disse muligheder.

Expedia 3Q Resultater og Put End er bekymringer fra det foregående kvartal

Expedia-aktier blev trukket tilbage markant efter sin 2Q indtjeningsrapport baseret på resultaterne. Aktierne handlede på deprimerede niveauer, indtil de frigjorte 3Q '13-resultater i slutningen af oktober, der overfaldede bekymring og forårsagede bestanden væsentligt at genvinde.

Share loss til Booking.com, der ejes af Priceline (NASDAQ: PCLN), var bekymret for investorer. I sin 3Q '13 indtjeningsrapport steg amerikanske bestillinger med 13% før konsensus og 7% i 2Q '13; international var i tråd med forventningerne. Omsætningen var $ 1.402 mia. Mod en konsensus på $ 1.376 mia. For en stigning på 16,9% i forhold til året før. EBITDA var forud for forventningerne på 335 mio. USD og slog 324 mio. USD i forventning. Luftforretningen og stabiliseringen af sin Hotwire-forretning kørte indtjeningsraten.

Hotel Trends Positive i oktober Ifølge Nylige FBR Report

I en forskningsrapport fra FBR om aktietendenser erklærede den, at Expedia har en markedsandel på over 50% i amerikanske online-rejser hotelreservationer. I oktober 2013 havde den en andel på 52% mod 49% i oktober 2012. Markedsandele gevinster fra Priceline's Booking.com og dens push ind på det amerikanske marked har været en bekymring for investorer.

Den opnåede andel fra 4,8% til 7,1% i online booking hotel reservationer. Aktiegevinsterne kom dog ikke på bekostning af Expedias mærker med andel for alle andre mærker faldende til 41,4% fra 46,5%. Derudover viste prisudviklingen tegn på fremskyndet vækst i oktober med gennemsnitlige værelsespriser på 4,4% mod 3,5% i 3. kvartal.

Vurdering

Aktien handler nu på 16,7x FY '14 konsensus indtjening og 11,6x TTM EV / EBITDA. Dette sammenligner Priceline.com med 22,7x FY '14 indtjening og en TTM EV / EBITDA på 22,5x. Orbitz Worldwide (NYSE: OWW) handler også 21,6x FY '14 indtjening og 8,7x TTM EV / EBITDA.

Konklusion

Udviklingen er generelt positiv i branchen, og både Priceline og Expedia deltager i høj grad i fremskyndende tendenser inden for online rejsebureauer. Det ser især ud til, at begge har gode interne historier med Priceline, dets Bookings.com-forretning og andre drivere, der kan føre til højere end gennemsnittet industrivækst.

For Expedia kan genoptagelsen af sit Expedia-mærke og en stabilisering af Hotwire føre til overpris. Mens aktierne har hoppet efter det seneste kvartal for Expedia, ser det ud til, at der er mere upside baseret på de seneste data og en overbevisning om, at ledelsen kan fortsætte med at være førende inden for markedsføring af online rejsebureautjenester.

Redaktørens bemærkning: Hvis du gør en god rejse, kan du lære at styre dine investeringer, mens du er hjemmefra.