Markedsopdatering: Gode nyheder, dårlige nyheder, hvor er vi nu?

Siden hans indvielse har præsident Obama flyttet hurtigt for at imødegå recessionen og økonomisk sammenbrud, men på nogle områder er genopretningsindsatsen blevet bremset af overgangen og andre problemer. Der er også kommet en række økonomiske og finansielle markedsstatistikker efter september ud, at dokumentet er en alvorlig lavkonjunktur over hele kloden. Alle disse dårlige nyheder har bremset "helbredelsen" på kreditmarkederne og ført til yderligere svaghed på aktiemarkederne. S & P 500 er omkring 10% hidtil i år, men stadig godt over det lave hit i november sidste år.

Hit igen og igen

Hårdest ramt har været Financials, ned næsten 30% år-til-dato på grund af økonomiske forhold og dithering over, hvordan man bruger det Troubled Asset Relief Program (TARP). Industri og forbrugernes diskretionære er den anden og tredje værste artister, mens Healthcare and Utilities er mindre end 2%. I lyset af den økonomiske baggrund viser dette relative præstationsbillede, at investorer kan være igennem med den udifferentierede paniksalg, vi oplevede i fjerde kvartal, og vender tilbage til diskretionær investering baseret på politiske og økonomiske indikatorer.

De økonomiske indikatorer

Hidtil er de økonomiske nyheder, mens de er dystre, i det mindste ikke så grimme som forventet. Eksempelvis forventede konsensus om et fald på 5,5% i realt BNP i fjerde kvartal, men da denne rapport kom ud i sidste uge, viste den et fald på "kun" 3,8%. Det er stadig det største fald siden første kvartal 1982, hvor BNP faldt 6,4%. Der er nogle gode nyheder for vores forbrugere; Prisindekset for de samlede udgifter til personlig forbrug svingede fra en årlig kvartalsforhøjelse på 5% i 3. kvartal til et fald på 5,5% i 4. kvartal. Det er langt det største kvartalsvise fald i prisniveauet set siden 1947 og den hurtigste sving fra inflation til deflation. Faldet i prisniveauet afspejler diskontering på mange produkter og de kraftige fald i energi og råvarepriser. Den gode nyhed er, at vi fik bedre tilbud på at købe til ferien. Den dårlige nyhed er, at mange virksomheder ikke tjente meget i overskud. Faldet i energipriser er efter min mening ulegeret gode nyheder. Sammenlignet med den forfærdelige $ 145 pr. Tønde oliepris peak vi ramte i juli sidste år, har vi barberet mere end $ 100 off oliepriser, og dette fald vil spare amerikanske forbrugere næsten 300 milliarder dollars på energiforbrug. Til dels fik himmelhøje oliepriser os ind i denne recession, og jeg tror, ​​at meget lavere oliepriser med tiden vil hjælpe os med at komme ud.

Stimuluspakken

Mens alle øjnene har været på præsidentens stimuleringspakke, tror jeg, at Federal Reserve (Fed) har udvidet sine anti-recession-programmer kraftigt og arbejder for at forhindre langvarig deflation (et ord, som Fed studerer flittigt). Forskellige målinger af pengemængden accelereres, og Fed begynder at købe "store mængder" af statslige agenturer og realkreditobligationer. De har annonceret et lignende program for at købe forbrug og små virksomheder gæld samt for en vis ulige grund, langsigtede statsgæld. Efter min opfattelse er alle disse tiltag beregnet til at hjælpe med at stabilisere et dårligt beskadiget finansielt system og stoppe faldende priser, herunder boligpriser. I betragtning af næsten uendelige økonomiske ressourcer, forventer jeg, at Feds indsats vil lykkes. Selvfølgelig kan der være en pris at betale ned ad vejen i form af en tilbagevenden til højere inflation, men det ser ud til at være den rigtige handling i betragtning af de ekstraordinære omstændigheder, vi er i dag.

Hvor forlader al denne udvikling os?

Jeg ved, at jeg ikke er glad for meget af, hvad der finder sted. Bailouts er aldrig smukke. De er aldrig retfærdige, og mange uværdige folk og institutioner får fordele, de ikke fortjener. Som i de fleste af jer brugte jeg ikke en million dollars til renovering af mit kontor sidste år, og jeg fik heller ikke en stor fed bonus fra et firma, der tabte penge og i sidste ende krævede skatteydernes hjælp. Hverken jeg eller LPL Financial har krævet assistance fra TARP.

Jeg tror, ​​at vi vil arbejde vores vej gennem dette rod og vende tilbage til væksten. Jeg ved ikke, om aktiemarkedet i november var lavt markeret bunden, men jeg tror, ​​at markedsværdierne ser attraktive ud, og at de fleste amerikanske virksomheder vil vende denne recession og vende tilbage til stigende indtjening. Imidlertid vil billedet i et stykke tid forblive dyster og usikkert. På en lettere note, for de troende i groundhog-indikatoren derude ... så Groundhog sin skygge i dag. Historisk set er det oftest forbundet med markedernes overskrift opad; selvfølgelig kun tiden vil fortælle. Sikkert, som altid, men især i disse urolige tider, bedes du kontakte mig med eventuelle spørgsmål eller bekymringer.

ved bootload