Beskyt din portefølje mod hyperinflation og depression

Ikke mange investorer lægger særlig vægt på deflation eller hyperinflation - de fleste tror at de er svarte svanehændelser. Som en junk food-æter, der ignorerer diabetes, fordi han føler sig okay lige nu, har vi tendens til at tænke på ødelæggende makro-niveau finansielle katastrofer i en abstrakt "out-of-sight-out-of-mind" måde. . . indtil katastrofen rammer vores dør med total umiddelbarhed.

Deflation og hyperinflation er hver især på sin måde ødelæggende for en investors succes. På trods af kortsigtede fordele for visse smalle samfundsgrupper (som låntagere i hyperinflation), dræbte inflation og hyperinflation i sidste ende hele økonomien ved at krympe cirkel for alle. Og tragisk, på grund af vores stadigt stigende statsgæld (og den meget reelle mulighed for, at vores regering "trykker penge" til at betale det), kan investorer ikke længere råd til at ignorere disse risici.

Endnu værre er hverken deflation - bedre kendt som "depression" - eller hyperinflation tilstrækkeligt forstået af offentligheden, herunder mange investorer og finansielle eksperter. Samfundet har i mange år vedvaret en række misforståelser om disse begivenheder - hvad de er, hvem der er berørt, og hvordan man undgår at blive skadet - det er simpelthen vildledende eller usandt. Jeg har skrevet om nogle af nedenstående.

Risikoen for deflatering

Undladelse at forblive flydende

Den vigtigste opgave under deflation, økonomisk set, er at forblive flydende. Fordi der er færre penge i omløb, kan finansielle forpligtelser, der var håndterbare før deflation, helt tørre dig ud efter deflationen. Et boliglån og et autolån kan for eksempel bogstaveligt talt udtømme dine livsbesparelser, før du helt tilbagebetaler disse gæld. Dit hjem kan faktisk falde i værdi, indtil det er mindre værd end dine resterende realkreditlån - alt sammen mens din indkomst sandsynligvis falder også.

Derfor er det ikke nok at bare være velhavende på papir, såsom ved at eje fast ejendom eller aktier. Du skal også have nok væske (lettilgængelig) rigdom til at opretholde dit økonomiske liv, for så længe der er en bølge af tung deflatering varer.

Den bedste måde at undgå at blive renset ved deflation er at være fri og klar, eller så tæt på den, før deflationen rammer. Fuld betaling af alle gældsforretninger før deflation er det ideelle scenario. Hvis du ikke fuldt ud kan betale disse gælds skyld, betaler du dem så meget som muligt, hjælper du med at minimere deflationsrelaterede skader på dit liv og din økonomi.

Redaktørens Note: Kæmper du med studielånets gæld? Tjek "8 måder at fjerne din studielåns gæld."

Tilskyndende institutioner med dine livsbesparelser

I sin 2010 bog Sådan beskytter du dine livsbesparelser fra hyperinflation og depressionHarvard MBA John T. Reed advarer mod tillidsinstitutter med dine aktiver. Med "institutioner" betyder Reed alt fra regeringer til banker til kreditforeninger til forsikringsselskaber og investeringshuse.

Mens det kan synes kynisk at gøre tæppet hævder det ingen institution kan stole på, man behøver kun at undersøge historien om finansielle kriser for at forstå hvorfor. Under den store depression forhindrede mange banker eller forsøgte at forhindre indskydere i at trække deres penge tilbage. Det er overflødigt at sige, at kontanter, som du ikke let kan få adgang til, er flydende kun i navn. Til alle praktiske formål er det illikvide og derfor ubrugelig under deflatering.

Omvendt tjener penge i madras eller pengeskabe en positiv reel afkast med hensyn til købekraft, når der opstår svær deflatering, mens pengepung under din madras normalt ikke er en intelligent strategi (fordi den ikke tjener nogen interesse). Efter alt rentesatser på næsten hvad som helst under inflation er normalt nul eller tæt på den.

Stole på FDIC

Nogle vil hævde, at nutidens forbrugere er sikrere mod svær deflation i dag end under den store depression på grund af føderal indskudsforsikring. Uheldigvis kan FDIC ikke forsikre bankkonti på op til $ 250.000, men det kan faktisk ikke opfylde dette løfte, hvis der er landsdækkende kørsel på banker. Fondsbidragsforsikring blev oprettet i 1933 som en måde at beskytte forbrugerne mod specifikke, isolerede bankfejl - ikke samtidig at betale alle de samlede indskud på samme tid.

Desuden skriver Reed, FDIC har ingen penge. Det har en kreditlinje på 100 milliarder dollar med US Treasury, men også statskassen er brudt. Følgelig bør indskydere ikke forvente meget i vejen for beskyttelse fra FDIC, hvis deflationen forårsager en landsdækkende bankrunde.

Risikoen for hyperinflation

Troende guld er en pålidelig inflationssikring

Guld har ikke næsten det omdømme, som en finansiel kriseregler har, som det er almindeligt antaget. For dem, der måske nægter at overveje denne mulighed (dvs. guldfejl), er årsagerne:

1. At guld ikke altid værdsætter værdien, som mange hævder eller antyder.
2. At guld udsætter ejere for 28% langfristede kapitalgevinster, som i hyperinflation forårsager dig til at skylde reelle skatter på hyperinflaterede papir "gevinster".
3. Det faktum, at regeringer igennem historien har straffet guldejerskab eller tilskyndet til økonomisk undertrykkelse, som f.eks. Tvinger borgere til at sælge deres guld til regeringen til undermarkedsrenter.
4. Det faktum, at selv en sådan inflation "beskyttelse" som guld giver, kommer ofte så sent, at det slet ikke var nyttigt, mens inflationen var i fuld gang.

Stole på Cost-of-Living-klausuler eller Justeringer

Andre mener, at de er beskyttet mod inflationsrelaterede farer, så længe de har levetidstilpasninger på plads. I et omfang er de korrekte. Under "normal" inflation (siger 2 til 4 procent om året) kan levetidsjusteringer give tilstrækkelig beskyttelse. Dette går helt ud af vinduet, men når "normal" inflation giver plads til hyperinflation. I en dybtgående artikel om emnet giver Reed et praktisk eksempel på, hvorfor justering af levetid ikke kan påberåbes:

Lad os sige, at du ejer et hjem på $ 200.000. Det går ikke op i reel værdi en øre i løbet af to år, indtil du sælger den. Men fordi dollarens købekraft faldt med 10% i løbet af denne periode, er din salgspris $ 200.000 x 110% = $ 220.000.

Hvor meget reel (justeret for inflation) gevinst har du oplevet? Nul. Huset er nu værd 10% mere i dollar, men det er også en gallon mælk eller noget andet du køber. Dit hus gik ikke op i værdi virkelig, men IRS siger, at du skylder en kapitalgevinstskat på den $ 20.000 "gevinst.

I sidste ende er du $ 3.000 fattigere i reelle (inflationsjusterede) vilkår som følge af din "gevinst" - på trods af enhver levetid beskyttelse du måtte have. Det andet store problem med sådanne justeringer er, at de normalt er baseret på offentliggjorte ændringer i KPI, som forekommer for langsomt for at tage højde for al den hyperinflation, der sker mellem opdateringer.

Overdreven afhængighed af aktier

Også lagerbeholdninger ses undertiden som en universel inflationstryk. Men det er endnu en trosbekæmpelse, der hviler på rystet jord.

I sin bog Den intelligente investor, Viser Benjamin Graham, hvordan både KPI og aktiekurserne ændres for hver femårsperiode fra 1920-1970. Da der ikke opstod et tydeligt mønster for at vise, at bestande konsekvent slår inflationen, konkluderede Graham uheldigvis, at bestande ikke var en garanteret inflationssikring. Der er også spørgsmålet om, at høj inflation har en tendens til at forårsage høje renter, hvilket tvinger virksomhederne til at udbetale højere udbytte for at tiltrække investorer. Højere rentesatser har naturligvis tendens til at nedbringe aktiekurserne.

Vigtige lektioner

Nogle vigtige lektioner kan og bør trækkes fra alt dette. De er:

1. Du er generelt på egen hånd, når det kommer til deflation eller hyperinflation. Deprimering, som det måtte være, er de trin, der er nødvendige for at beskytte dig selv mod enten katastrofe, din og din alene at tage.
2. De ting, vi forventer at beskytte os (som f.eks. Guld eller levetidstilpasninger) reagerer ikke hurtigt nok for at hjælpe os, når vi har brug for det mest: i selve krisen.
3. Betydningen af ​​planlægning. Hvis du venter til kraftig deflation eller hyperinflation rammer, har du generelt ventet for længe. Den rigtige tilgang er at strukturere dit liv og økonomi for at modstå disse begivenheder længe før de sker, før regeringer og institutioner gør det smertefuldt svært at gøre det.

Kan forbundsregeringen og den amerikanske regering beskytte os mod hyperinflation eller deflation? Gør du skridt i din portefølje for at beskytte dig selv?

Redaktørens bemærkning: Har du haft glæde af denne artikel? Sørg for at tjekke mange flere på TheCollegeInvestor.com og på andre store investerings blogs.