Kunne en abe slå din portefølje, hvis du er Day Trading?

Jeg vil aldrig glemme første gang jeg mødte en daghandler ansigt til ansigt.

Han var dating en ven fra college og jeg var gæst på deres lejlighed-opvarmning fest. Midt i alt fejringen bemærkede jeg, at han sad alene på sin stuen skrivebord og scannede en kompliceret skærm af lagerdata på TD Ameritrade.

Jeg var nysgerrig.

"Hvad handler det her om?" Spurgte jeg.

"Dag handel, mand. Det her er hvad det handler om. Det er den eneste måde at vinde på markedet! "

"Det kun måde? "Jeg spurgte mere end lidt skeptisk.

Efter mange års freelance for de bedste finansielle mærker som TurboTax og Mint.com (og tjener som redaktør af Jeg vil lære dig at være rig), Var jeg allerede dårligt foragtet for dag handel. Alle relevante undersøgelser foreslog, at det var et eventyr - en "hit-or-miss" -strategi med meget mere manglende end at ramme.

Men denne dag handler havde bevis. . . eller så syntes det.

"Jeg kender ikke mand, du fortæller mig," lovede han, mens han bevægede sig til en balance på $ 50.000 i sin TD Ameritrade-mæglerkonto.

"Fortalte dig!" Han strålede med stolthed, da han fortsatte med at forklare, hvorfor passive investorer (dem, der investerer i fonde eller indekserer midler og derefter forlader deres investeringer alene), var "chumps" og "ikke skåret ud for mandens spil" af high-stake aktieplukning.

Jeg var imponeret. Teori eller ingen teori, det er svært at argumentere med kolde hårde kontanter lige foran dit ansigt. Jeg underholdt ideen om, at måske (bare måske) denne fyr havde sprækket den uhyrlige "kode" så mange før han havde søgt efter. Og jeg kunne se hans smil vokse bredere med hvert spørgsmål, jeg spurgte.

Indtil det er mit sidste spørgsmål: "Men er det ikke blevet bevist, at timing på aktiemarkedet er umuligt at gøre konsekvent?"

Jeg burde have vidst bedre. For det var knapt to sekunder senere, at han udtalt den umiskendelige "fortælle" af hver såkaldt succesfuld daghandler.

"Ingen mand. Nogen som helst kan tid markedet, hvis de ved hvad de laver.”

Det var tid til at unravel denne bold af garn en gang for alle.

"Så du har aldrig tabt penge?"

Hvad denne erhvervsdrivende (og så mange andre) undlod at indse, er, hvor modstridende deres smug logik er. Hvis det var sandt, ville det betyde, at daghandlere, der "vidste hvad de gjorde" sjældent ville lide tab. Men jeg fandt hurtigt ud af, at dette ikke var tilfældet.

”Wow! Så det er rent overskud? "Udbrød jeg.

"Ja fyr! Godt . . . , "Hans stemme slæbte væk. "Ikke nøjagtigt."

Hans smil forsvandt i et øje. "Hvad mener du?" Spurgte jeg.

"Jeg blev ramt med en masse tab tidligere på året. Måske er en stor eller to af denne gevinst. "

Eller lægge en anden måde, resten dækkede en $ 48.000 eller $ 49.000 tab.

Jeg holdt det wisecrack til mig selv. Han var en god fyr, og jeg så ingen grund til at påføre unødig smerte på nogen, der var nådig nok til at invitere mig ind i sit hjem.

Når det er sagt, er hans erfaring kritisk lærerigt til alle investorer. Næsten alle os har overvejet dag handel på et tidspunkt. Hvis du ikke har det endnu, er det en sikker indsats, du vil i fremtiden.

Hvis du ikke tager noget andet væk fra dette indlæg, lad det være det her: ingen (uden for nogle få få genier, du ikke vil efterligne) "ved hvad de laver" ofte nok til at slå aktiemarkedet med vilje.

Burton Malkiel demonstrerede denne ydmygende kendsgerning i sin milepæl investeringsbog En tilfældig Walk Down Wall Street. Som Mint.com opsummerer i sin artikel Stockmæglerens død:

[Malkiels] mest kontroversielle påstand var, at en abe, der kastede våde papirhåndklæder på et lageroversigt på væggen, kunne slå en sagkyndig bevæbnet med statistik og lageroptagelsesformler. Intrigued (og uden tvivl irriteret) af denne erklæring, denWall Street Journal tog det som en udfordring og løb et simuleret eksperiment, hvor folk kastede dart på stock charts, mens eksperter plukket bestande bevidst. Mens dartkasterne ikke vandt ud (eksperterne fik det rigtige 61 ud af 100 forsøg) viste eksperimentet, at investorerne viste, at helt tilfældige dart kaste slog eksperterne 39% af tiden.

Nu spørg dig selv: På hvilket andet område end at investere udgør en 39% fejlfrekvens "at vide, hvad du laver"? Vil du have tillid til en læge, der smadrede 39% af deres operationer? Vil du ansætte en babysitter, der lader 39% af deres tidligere børn blive bortført? Vil du ringe til en blikkenslager, hvor 39% af dine venner havde en dårlig oplevelse med?

Selvfølgelig ikke! Men det er det, der passerer for "ekspertise" blandt aktieplukkere. Komfortabel eller forstyrrende?

Husk aktieplukkere, der modsatte sig disse "aber", var ikke kæle amatører (som den fyr jeg mødte), menhøjt respekterede fagfolk, der arbejder på Wall Street. Og "aber"stadig slå dem alarmerende tæt påhalvt tiden!

Hvad med Warren Buffet?

På dette tidspunkt vil mange intervenere og sige "men hvad med Warren Buffet?" Men denne indsigelse er lige så irrelevant, da det er vildledende.

Warren Buffet er ikke en magtenløs udenfor investor som dig eller mig. Når han investerer, får han et aktivt udtryk i virksomhedens strategi, retning og øverste ledelse.Mens resten af ​​os kun kan gøre noget for at købe eller sælge, kan Buffett påvirke daglige handlinger af firmaer i hans portefølje.

Derudover har Buffett tid og ressourcer til at studere markedet obsessivt, dag ind og dag ud, hver dag, uge ​​og måned i årevis. Så på det tidspunkt får han det umulige for at få kontrol over et firma, han er bedre forberedt, end du nogensinde vil drømme om at være.

Endelig er Buffett ikke day trading - han køber virksomheder til det lange løb. Han har endda sagt at tidslinjen for hans investeringer kunne være uendelig - det er langsigtet!

Løsningen: Passiv Investering

Nu hvor jeg har grundigt demoraliseret dig, vil jeg tilbyde nogle afskedende ord af håb. Bare fordi du sandsynligvis ikke vil være dag handel, din vej til aktiemarkeds succes betyder ikke, at du ikke kan tjene penge på at investere.

Det betyder bare, at du skal bruge det fra et helt andet perspektiv.

I stedet for at falde til sirenens sang på lagerplukning, investere passivt. Invester i en indeksfond. Endnu bedre, invester i en livscyklusfond (også kendt som en "target-date fund"), der ikke kun tjener samme formål som en indeksfond, men også automatisk genbalancering for at bevare din ideelle aktivfordeling som du alder.

Passivitetens skønhed? Det erstatter lagerplukning med teknologi; nemlig en computer, der investerer dine penge for dig på tværs af brede markeder i stedet for at forsøge at vælge "den ene rigtige aktie", som du sandsynligvis ikke vil finde.

Du forstår generelt ikke store gevinster. Men du vil også generelt ikke indse stort tab (i det mindste på lang sigt). Og som enhver succesrig investor ved, er det mindst halvdelen af ​​kampen at undgå tab.

Hvad er dine tanker om dag handel versus passiv investering? Kunne en abe slå din portefølje?