Hvordan passive investorer kan tjene penge ved at tømme markedet

Dette er et gæstebrev fra Rob Berger fra DoughRoller.net

I maj 2007 startede jeg den personlige finans blog, Dough Roller.

Og hvis du læser mine tidligere artikler om investering, ved du, at jeg er en buy-and-hold, lavpris, Vanguard-kærlig, passiv investor.

I den forstand er Jeff og jeg meget ens (hans artikel om et tilfældigt tal generator slår markedet 70% af tiden er et must).

Men det hele begyndte at ændre omkring tre år siden. Siden den ændring har de investeringer, jeg har lavet baseret på timing på markedet, vokset langt væk fra resten af ​​min portefølje. Og det er meget mindre risikabelt og billigere end du måske tror.

Her er hvad der skete.

Problemet med kontanter

Da jeg startede min blog, ligesom de fleste bloggere, lavede jeg ikke penge og havde ingen anelse om, hvordan man tjente penge online. Men langsomt lærte jeg at blogge og hvordan tjene penge på blogging. Efter et år begyndte hjemmesiden at gøre nogle rigtige dej. I første omgang stashed jeg pengene i en høj afkastopsparingskonto, som du kan finde her.

Men i 2010 lavede bloggen nok penge til mig til at åbne en SEP IRA. Som du måske ved, kan du bidrage omkring $ 50.000 om året til en SEP IRA, som er en masse penge at investere på én gang. Og jeg besluttede at investere pengene i individuelle aktier eller branchespecifikke ETF'er.

Min første fejltagelse

Jeg skal være ærlig her. Som passiv investor var jeg bange for at dø for at investere i individuelle aktier. Men jeg ville give det en chance. Min plan var at investere i aktier og ETF'er, der var undervurderede. Og mit første valg var Blockbuster.

På det tidspunkt kæmpede Blockbuster. Virksomheden havde fuldstændig savnet en ny udvikling i vores verden, der hedder internettet, og Netflix udgjorde dermed sin markedsandel som følge heraf. Og hvis det ikke var nok, hjælper Red Box heller ikke. Men jeg besluttede at investere $ 4.000 på de håb, at Blockbuster kunne vende det rundt. Til sidst solgte jeg lageret til $ 2000 lige før virksomheden blev indleveret til konkurs.

Lektion Lært: Invester ikke i håb om en vendingstid. Nogle gør en drab med at gøre dette, men det kræver en enorm investering af tid og forskning.

Min anden "fejltagelse"

Samtidig investerede jeg i Blockbuster, jeg lagde også omkring $ 10.000 til Citibank (ticker: C). Mine grunde var ret sunde - den finansielle industri var i ruiner, og bankbeholdningerne blev betydeligt slået ned, da investorerne flygtede i frygt. Siden da har jeg tilføjet til mine Citibank beholdninger, med en samlet investering på $ 31,305.20. Den nuværende markedsværdi af investeringen er $ 33.629,80, for en samlet gevinst på knap 7,5%.

Så hvorfor var denne investering en fejltagelse? I virkeligheden tror jeg ikke, at denne investering var så meget en fejl, da det var en anden lære lært. Indtil for nylig var min investering i Citibank tabt. Jeg holdt og tilføjede til min indsats i den store bank i næsten tre år, før den endelig brød sig selv og derefter blev til en lille gevinst. Jeg ventede, at bankerne skulle vende sig hurtigere end de gjorde. Men stadig har min "timing" af markedet betalt.

Lektion lært: Det kan tage år for en bestand eller industri at komme sig. Denne tilgang til investering er på lang sigt.

Min første store vinder

Jeg investerede i Citibank, fordi banksektoren var i crapper. At tro på, at Citibank ville overleve, konkluderede jeg, det var kun et spørgsmål om tid, før jeg tjente penge på min investering.

Samtidig var boligbranchen også på toilettet. Bygherrer miste penge, og deres lager var i et frit fald. Meget som bankindustrien vidste jeg, at boligmarkedet efterhånden ville komme sig. Jeg vidste ikke, hvornår selvfølgelig, men før eller senere ville det komme sig.

I modsætning til min investering i en enkelt bank, med boligmarkedet investerede jeg i en ETF. IShares DJ US Home Construction Index (ticker: ITB) har beholdningen af ​​homebuilders. Min første investering i ITB var i begyndelsen af ​​2011, og jeg tilføjede investeringen i 2012. Samlede investeringer: $ 28.403.93. I dag er min andel i ITB værd $ 43.722,65, for et samlet afkast på knap 54% (hvilket inkluderer udbytte).

Det var min investering i ITB, der viste mig værdien af ​​værdipapirer. Og Warren Buffett bedst opsummerer værdien investering: "Vi forsøger simpelthen at være bange for, når andre er grådige og kun grådige, når andre er frygtelige." Og det er tanken om markeds timing, jeg har brugt i mine investeringer de seneste tre år .

Da jeg købte aktier i ITB, var andre investorer frygtelige. Og den frygt fik dem til at sælge og komme ud af boligbranchen. Snart begynder investorer i boligbranchen at blive grådige. Jeg vil være bange.

Mindre vinder

Ovennævnte er blot nogle eksempler på min investeringsstil de seneste tre år. Blockbuster er den eneste investering jeg lavede, der resulterede i et tab. Hver anden individuel aktie eller ETF, jeg har købt, ejer stadig, og alle har gevinster.

Andre omfatter Ford (ticker: F), som jeg købte med et P / E-forhold på mindre end 2. Jeg har tjent 10% om et par måneder. Jeg købte Verizon på grund af det rige udbytteudbytte, da mange tog penge ud af markedet, og det har nettet mig mere end 30% om et år.

Men må du ikke indeksere midler slå aktiv aktieplukning?

Du har sikkert set mange undersøgelser, der viser, at aktivt forvaltede investeringsforeninger generelt underperformerer indeksfonde. Jeg synes, at der er tre grunde til at forklare disse resultater:

1. Størrelse: Det er en ting at slå markedet at investere $ 100.000. Prøv at slå markedet med 10 milliarder dollar til at investere.
2. Koste: Det kræver en masse ressourcer til at styre en aktivt handlede fond. Afdrage disse omkostninger fra fondens afkast, og at slå markedet bliver yderst vanskeligt. Det er meget ligesom at svømme med et anker.
3. Utålmodighed: Mange investorer er utålmodige. Så snart en fond ikke udfører som de forventer, vil nettoutstrømningen fra fonden accelerere. Dette får fondscheferne til at træffe investeringsbeslutninger, der kan være rimelige på kort sigt, men ikke så stor på lang sigt.

Som individuelle investorer har vi heller ikke disse problemer (hvem har 10 milliarder dollars til at investere?) Eller vi har total kontrol over risikoen (dvs. mangel på tålmodighed).

Det er lettere end du tror

Min tilgang til værdi investering er pinligt simpelt. Jeg leder efter industrier, som investorer løber fra på grund af konjunkturafbrændinger. Boliger er et perfekt eksempel.

Man behøvede ikke at være den næste Warren Buffett for at vide, at boliger kæmpede. Faktisk var bolignedgangen et af de værste vi har oplevet i den seneste hukommelse. Og det var omfanget af min analyse. Jeg købte aktier i ITB med at vide, at boligmarkedet i sidste ende ville vende sig om.

Der er et par ting at huske på med denne tilgang:

1. At indse, at dette er langsigtet investering. Min plan er at aldrig sælge disse investeringer, i det mindste ikke i overskuelig fremtid. Så det går fint, hvis det tager år at investeringen endelig viser et overskud. Pointen er, at denne tilgang ikke er til kortsigtet investering.
2. Det er ikke alt eller ingenting. De fleste af mine investeringer er stadig indeksfonde hos Fidelity og Vanguard. Men en voksende procentdel af min portefølje i dag er i individuelle aktier og ETF'er.
3. Tålmodighed er kritisk. Du har brug for tålmodighed både i form af køb og i form af at holde investeringer på lang sigt. Under et tyremarked kan der ikke være nogen industrier, der er værdige for en betydelig investering.

En endelig overvejelse

En stor fordel ved at købe individuelle lagre er omkostninger. Jeg har begyndt at investere mere og mere i udbyttebetalende aktier. Og resultatet er, at min samlede investeringsomkostninger er faldet betydeligt.

Her er det vigtigt at huske på, at prisen på en investeringsfond er mere end dens omkostningsforhold. Udgiftsforholdet tegner ikke for handelsomkostninger, som kan være betydelige. Med individuelle lagre er den eneste omkostning den forudbestemte omkostning ved køb af aktierne.

Som følge af at købe flere individuelle lagre er den vejede gennemsnitlige pris for min portefølje faldet fra 48 basispoint ned til kun 30. Selvom det måske ikke virker som meget, over årtier af investeringer, kan de forskellige være titusvis, hvis ikke hundredvis af tusindvis af dollars.

Rob Berger er en advokat advokat om dagen, og bloggenschef i nat på Dough Roller. Endnu vigtigere er han en ivrig fan af Five Guys Burgers and Fries!