Når det gør mening at bruge en HELOC til dit studielån

Dit hjem egenkapital kan bruges ikke kun til forbedringer i hjemmet, men også til at betale dine studielån.

Når det kommer til at bruge dit hjem egenkapital, siger Helen Huang, Senior Director for Product Marketing for SoFi's pantprodukter, at der er mange fordele, "Equity er et værktøj til forbedring af din økonomiske stilling. Brug det til at betale højere kreditkort eller elevgæld, eller for at gøre højværdige forbedringer til dit hjemlignende renovering af et køkken. Banker har brug for at vide, at du kan bruge egenkapitalen ansvarligt. "

For at udnytte dit hjem egenkapital opretter din bank eller realkreditvirksomhed en HELOC eller hjem egenkapital kredit. Du kan tage trækker på denne linje op til grænsen. Når linjen er oprettet, kan du fortsætte med at tegne den uden at skulle udfylde et program hver gang.

Rick Huard, senior vicepræsident for forbrugerprodukter fra TD Bank, bemærker: "En HELOC er typisk en 20- eller 30-årig periode.

En masse ting kan ændre sig i den tid. Dette gør det muligt for kunden - uden at skulle bruge flere penge til at lukke omkostninger eller gebyrer eller gennemgå en ansøgningsproces - for fortsat at opfylde deres lånebehov i hele deres forhold til os. "

I denne artikel vil vi se på at bruge en HELOC til at betale ned studielån sammen med nogle få økonomiske faktorer at overveje.

Sikret vs usikret lån

Studielån er usikrede lån. Det betyder, at du ikke behøvede at stille sikkerhed for at få lånet tilbage. I stedet er lånet støttet af regeringen. Dette er i modsætning til en anden form for populære usikrede lån - kreditkort. Kreditkort er støttet af intet. Bare dit løfte om at betale dem.

Hvis du ikke er i stand til at betale dit studielån, da der ikke er nogen sikkerhedsstillelse, vil du sandsynligvis ende med at få dine lønninger garneret eller skattefradrag, som regeringen hævder.

I modsætning hertil er en HELOC støttet af dit hjem. Ligesom er dit pant. Når du betaler studerende lån ved hjælp af en HELOC, betaler du virkelig ikke lånet. Du overfører simpelthen det fra en konto til en anden.

Det er vigtigt at være opmærksom på, at hvis noget går galt, og du ikke kan betale din HELOC, kan dit hjem være i fare. I et værre tilfælde kan du endda miste det.

Forudsat at du kan foretage on-time betalinger, hvis HELOC har en meget lavere rente end dit studielån, kan du spare meget. Det er en af ​​de største fordele ved at bruge en HELOC til at betale studielån.

Husk at ved at overføre dine studielån til en HELOC vil du miste alle fordele, der tilbydes af studielånets modgangsprogrammer.

Typer af HELOCs

Afhængigt af hvordan dit pant blev åbnet, har du måske allerede en HELOC. Tjek med dit realkreditinstitut. Hvis du ikke har en HELOC, skal du ansøge om en.

Hvis du ansøger om en HELOC med samme firma, der har dit pant, bør ansøgningsprocessen ikke være for involveret. Du kan også prøve en lavere sats HELOC ved hjælp af et andet firma, hvilket muligvis kræver mere papirarbejde.

HELOCs kommer i få former - faste og variable renter og en hybrid.

Variable rate HELOCs er de mest almindelige. De er bundet til den primære sats plus et tillægsbeløb. De kan gå op eller ned.

Et fast rente realkreditlån justerer ikke og har i stedet en fast rente. En fast sats HELOCs kan være højere end en variabel sats HELOC. Men hvis den variable rate HELOC begynder at stige, kan den gå højere end den faste sats HELOC.

Fast sats er en sikker ting. Med en variabel rente ved du ikke, hvad der kan ske.

Der er også en hybrid version, der giver dig mulighed for at konvertere fra variabel til fast rente. Du kan låse i en fast sats i et forudbestemt antal år. Dette kan eller ikke er en fordel.

Hvis priserne er lave, er en variabel rente HELOC sandsynligvis lavere end en fast sats HELOC. Men når satser begynder at stige, vil variabel rente HELOCs stige med dem, så de overhovedet overgår en fast rente HELOC.

Da de fleste studerende er fast sats, går det med en fast sats HELOC er den bedste løsning.

Den rigtige tid til at bruge dit hjems egenkapital

Hvis du kan sikre en fast HELOC, der har en lavere sats end dit studielån, er det overvejende at overveje at bruge din HELOC til at betale studielånet. Du gemmer sandsynligvis tusindvis af interesse.

At flytte et studielån til en HELOC betyder, at dit hjem er i fare, hvis du har standard på HELOC.

Du kan også se på potentielt at sælge dit hjem egenkapital ved at bruge en tjeneste som Point.

Men hvis din økonomiske situation er robust nok til at du kan foretage dine betalinger hver måned, er risikoen kraftigt reduceret.

Har du nogensinde overvejet at bruge en HELOC til at betale dine studielån?