Er Krispy Kreme Donuts Stock en lækker Køb?

Krispy Kreme (NYSE: KKD) ramte $ 20 på fredag, efter at det tog et stort hit (fra en nylig høj på $ 25), da resultatet for 3. kvartal blev mindre end forventet. I tredje kvartal af regnskabsåret 2014, der sluttede den 3. november, meddelte Krispy Kreme, at indtægterne steg med 6,7% til 114,2 mio. USD i forhold til samme periode sidste år.

Samme butikssalg på sine flagskibsforretninger steg med 3,7%, hvilket markerede den 20. kvartalsvise stigning i træk, hvilket er en ganske imponerende track record. Denne omsætningsstigning skyldtes primært prisstigninger.

Mark Kalinowski, Janney Capital Markets, holdt en "Eubuy" rating for Krispy Kreme, dels på grund af sin fremdrift i salget i butikkerne i mindst et år. Kalinowski sagde, at selskabets salg i tredje kvartal på amerikanske franchisebutikker åbnet mindst et år steg 10,7% og slog sit skøn for en stigning på 9,5%. Internationalt faldt metriske 3,1%, men det var bedre end det fald i 7%, Kalinowski havde forventet.

Salg i butikker, der åbner et minimum af et år, er en vigtig måling af detailhandlerens sundhed, fordi det ikke indeholder resultater fra lokaler, der for nylig er åbnet eller lukket.

Den rapporterede indtjening, mens den var god og generelt positiv, var under forventningerne på grund af engangsafgifter. Disse afgifter, et salg på $ 1,7 millioner af lejemål og en lejekontrakt på 1,5 millioner dollars, indebærer en tvist med den tidligere udlejer på kommissæren i Lorton, VA. Men afgifterne gik direkte til bundlinjen og drej en justeret nettoindtægt på $ 11,2 mio. Eller 16 cent pr. Aktie i en nettoindtægt på 6,8 mio. USD eller 9 cent pr. Aktie.

Krispy Kreme er ingen fremmed for volatilitet

I 2000 kapitaliserede Krispy Kreme på aktiemarkedet boblen ved at gå offentligt kun tre uger efter, at NASDAQ nåede højdepunktet. Bestanden skød op 76% på sin første handelsdag. Tre år senere ramte aktier deres heltid på $ 49,75. Mindre end et år efter, at selskabet befandt sig i problemer med SEC over nogle tvivlsomme regnskaber, og snart derefter rapporterede sit første kvartalsvise tab, der skyldte problemerne med den lave carb / fedtfattige dille, der fejrede nationen.

Selv om Äulow-carb'en var undskyldning, var den ikke taget alvorligt af analytikere, da andre donutvirksomheder som Dunkin 'Donuts (NASDAQ: DNKN) ikke lider som Krispy Kreme gjorde. Fem og et halvt år efter at have ramt disse højder, var selskabets aktier faldet til et heltids lavt niveau på 1,15 dollar. I 2009 var Krispy Kreme på randen af ​​sammenbrud. Det er den australske division, der gik konkurs, og den fortsatte regnskabsskandale spredte enhver omstødningsindsats i USA.

Amerikanerne elsker deres donuts

Krispy Kreme er tilbage, og tilsyneladende bedre end nogensinde. Den største årsag kan være at donuts kom tilbage i mode som en mad. Ifølge det amerikanske Institut for Bagning bragte de 10 største donutsedler i salg på 508,7 millioner dollars i 2009. To år senere var tallet op til 563,4 millioner dollars. Donuts er nu endda betragtet som gourmetmad med fremkomsten af ​​cronut, en halv doughnut, halv croissant concoction, der fejer NYC med storm.

Hvad dette viser sig er, at Krispy Kreme er et momentum lager. Selv ved sin nuværende pris taler du om et pris-til-indtjeningsforhold på 61. Under den sidste boble i 2000 var der en antagelse om, at Krispy Kreme kunne tage sine donuts globalt, og at Japan især kunne elske en varm , stegt, gærdejen behandle så meget som folk i Amerika gør.

Nu ser vi et skifte tilbage til hjemmemarkedet med en franchise, der fortsat er svag i nogle af de mellematlantiske stater. Forvent at se vækst i pakkevirksomheden, der bringer både sine donuts og kaffe til mange købmandsforretninger, benzinstationer og dagligvarebutikker. Krispy Kremes største donutkonkurrent, Dunkin Brands, har også gjort det godt for investorer i løbet af de sidste fem år, men vinderne er kun omkring 10% af Krispy Kreme. Dunkin Brands 'markedsdækning er også fire gange større, på 5,17 mia. USD.

Krispy Kreme underskrev også en aftale med Dulce Restaurants, LLC for at udvikle 10 nye Krispy Kreme-butikker i Houston i løbet af de næste fem år. Dulce Restaurants, LLC, et datterselskab af Dallas-baserede Sun Holdings, LLC, driver i øjeblikket tre Krispy Kreme-steder i Dallas, og har planer om at åbne yderligere 15 Dallas butikker i 2018.

Med denne yderligere udvidelse af både flagskibsforretninger og forøgelsen af ​​butikker, der bærer Krispy Kreme-produkter, ser KKD ikke ud som om det går langsomt, når som helst.

Hvad er dine tanker om Krispy Kreme's fremtid?