Forskellene mellem Aktier vs Obligationer

Vi hører ofte termen "aktier og obligationer" brugt omveksling, som om de er to sider til den samme investering. Det er de ikke.

Faktisk er de meget forskellige investeringer, men de bruges ofte i samme sætning, fordi de supplerer hinanden.

Forskellene mellem aktier og obligationer er ret dramatiske.

Og det er netop derfor, at det normalt er bedst at holde begge dele i din investeringsportefølje. Selvom der er visse forskellige ligheder, giver de ofte forskellige fordele i forskellige typer markedsmiljøer.

De fleste økonomiske eksperter anbefaler at du har en portefølje afbalanceret mellem de to. Andre tildelinger, som kontanter, realtilstand og råvarer, kan anbefales, men aktier og obligationer er typisk de primære investeringer.

Lad os tage et kig på begge, og hvorfor har du brug for dem i din portefølje.

Hvad er aktier?

Det mest grundlæggende element i aktier er, at de repræsenterer ejerskab i en virksomhed. Aktier udstedes i navnebetegnelser benævnt aktier. Hver aktie repræsenterer et brøkdelt ejerskab i et selskab. For eksempel, hvis et selskab har 1 million aktier i udestående aktier, repræsenterer hver aktie en million ejerskab i selskabet.

Aktier kan enten udstedes offentligt eller privat. Hvis de udstedes offentligt, handler de på børser, som New York Fondsbørs eller NASDAQ. Hvis de udstedes privat, vil de blive afholdt af en lille gruppe individer, hver med en betydelig procentdel af ejerskabet i virksomheden.

Virksomheder udsteder aktier som en måde at rejse kapital på, typisk for at udvide en virksomhed. Virksomheden kan begynde som en lille nært beslægtet bekymring. Men da den udvider og har brug for kapital, kan den udstede aktier til investorer som et middel til at hæve penge. For eksempel kan virksomheden udstede 1 million aktier i aktier på 10 dollar hver. Det vil øge 10 millioner dollars i kapital.

Et selskab kan vælge at rejse kapital ved udstedelse af aktier, snarere end at gå i gæld. Gæld kan indebære at få lån fra en bank eller udstedelse af obligationer. Enten ville skabe en forpligtelse for virksomheden, der ville kræve betaling af renter. Det ville også kræve en eventuel tilbagebetaling af lånet eller obligationerne.

Men ved udstedelse af aktier er der hverken rentebetalinger eller behovet for at tilbagebetale den hævede kapital. Investorer køber aktier for at have en ejerandel i, hvad de tror, ​​vil være et rentabelt selskab. Virksomheder betaler nogle gange udbytte på aktier. Men investorer kan være mere interesserede i prisvækstpotentialet i bestanden end noget andet.

Fordelene ved at eje aktier

Stock investorer ser for at tjene penge på en af ​​to måder, og nogle gange begge:

1. Fra udbytte betalt på lager, og / eller
2. Kapitalvurdering på aktiekursen.

For eksempel kan en aktie betale og årligt udbytte på 3%. Men det kan også have potentialet at stige med 10% eller mere årligt. Dette kan ske, hvis virksomheden viser et stabilt mønster af både stigende indtægter og stigende overskud.

Faktisk er der på grundlag af S & P 500-indekset returneret et gennemsnit på ca. 10% om året mellem 1986 og 2016. Der er endda nogle tegn på, at afkastet går helt tilbage til 1928. Husk dog, at afkastet inkluderer både udbytteudbytte og kapitalforhøjelse.

Men det er bare det gennemsnitlige afkast.

Der er visse bestande, der giver afkast meget over gennemsnittet. For eksempel kunne du have købt Apple lager (AAPL) for $ 1 tilbage i 1990; i dag handler det omkring 165 dollar. Det er faktisk et sjældent resultat, men det er den slags aktie, som de fleste investorer håber at finde.

Få investeringer har givet så generøse afkast så længe lagerbeholdninger. Det gennemsnitlige afkast på 10% er bare det - et gennemsnit. Der har været strækninger af flere år, hvor markedet har givet meget højere afkast.

Risikoen ved at eje aktier

Håb er selvfølgelig altid, at en bestand vil stige i værdi. Tættere på sandheden, det er håbet at det vil eksplodere og gøre investor rig!

Mere generelt har aktier tendens til at vokse meget langsomt over tid, eller endda handel i et snævert udvalg. Men nogle falder i værdi, og nogle falder meget. Andre bliver i sidste ende værdiløse, da deres forretninger forværres, eller den lovede vækst ikke opstår.

Det er den risiko investor tager når han eller hun køber en aktie. Håbet er altid, at det vil stige og gøre investoren rig, eller i det mindste give stabile gevinster. Men nogle lagre spilder, og nogle går kun i én retning - ned. Det er endda muligt at miste 100% af din investering i en enkelt bestand.

At gøre udsigterne endnu mere usikre er, at der er så mange faktorer, der kan få bestanden til at falde. Nogle eksempler omfatter:

• Overførsel af love eller bestemmelser, der er ugunstige for virksomheden eller til en af ​​sine primære produkter eller tjenester.
• En retssag mod selskabet.
• Valutarisici for et selskab med betydelige internationale operationer.
• Manglen på en vigtig produktlinje eller tjeneste.
• Ankomsten på markedet af en overlegen konkurrent.
• En række rapporter om manglende indtjening.
• Selskabet kan reducere eller suspendere udbyttet.
• Tilbagetrækningen af ​​en større kunde (eller flere kunder) af selskabet.
• Et generelt fald i de finansielle markeder, der kan have en særlig alvorlig indvirkning på et enkelt selskab.
• Udviklingen af ​​en teknologi, der gør en eller flere af virksomhedens produkter forældede.

Det er bare nogle få eksempler på, hvad der kan gå galt med en bestand. Hver repræsenterer en risiko for, at investor tager i at købe aktier i et bestemt selskab.

Forskellige typer af aktier

Når vi taler om lagre, taler vi ikke om en enkelt type lager. Der er faktisk flere. Nogle eksempler omfatter:

Ordinære aktier. Denne type aktie repræsenterer en generel ejerandel i virksomheden. Fællesaktionærer vælger selskabets bestyrelse og stemmer om virksomhedspolitik. Men i tilfælde af likvidation kommer de på linje med obligationsejere, foretrukne aktionærer og andre enkeltpersoner og enheder med overlegne lienstillinger.

Foretrukne lager. Disse aktier har normalt ikke stemmeret. Men foretrukne aktionærer er berettiget til at modtage udbytte, før de betales til fællesaktionærer. Foretrukne aktier fungerer som obligationer, idet de har faste udbyttebetalinger. Men i modsætning til obligationer tilbyder de også potentialet for kapitalvurdering.

Andre klassifikationer af lager er baseret mere på præstation end officiel definition:

Vækstbeholdning. Dette er beholdningen af ​​et selskab, som investerer sit overskud primært i vækst af virksomheden. Bestanden må ikke betale et udbytte eller kun tilbyde en meget lille. Investorer i vækstaktier laver primært kapitalvækst, ikke indkomst.

Udbyttebeholdning. Virksomheden bag denne type aktie udbetaler meget af selskabets overskud i udbytte til aktionærerne. Aktien kan tilbyde en vis kapitalvækst, men den primære attraktion er udbyttet. Det udbytte er ofte højere end det, der er tilgængeligt på obligationer og kortfristede gældsinstrumenter.

Værdipapir. Disse er aktier i virksomheder, der overvejes ud-af-favor med den generelle investerende offentlighed. Det sker normalt, når en bestand har bragt alvorlige tab. Investorer kan købe til disse virksomheder, hvis deres fundamentale er stærke (trods aktiekursfaldet), eller hvis det ser ud til, at de har vendt hjørnet og forbedret. Værdipapirer er en af ​​de mest ærefulde måder at tjene penge på aktier på lang sigt.

Investering i aktier gennem midler

Selv om det er almindeligt at investere i individuelle aktier, har investeringer i fonde vokset i popularitet de seneste år. Der er to primære typer af investeringsfonde:

Gensidige fonde. Disse er porteføljer af aktier, der ofte repræsenterer store virksomheder i et industrisegment. De drives generelt som aktivt forvaltede penge, fordi de regelmæssigt tilføjer nye aktier, mens de sælger andre. På grund af denne aktivitet genererer de ofte mere skattepligtige kapitalgevinster.

Ligeledes har de normalt højere gebyrer. Disse benævnes ofte "belastninger".

En belastning er lig med et punkt eller 1% af din investering i fonden.

Fonden kan opkræve en 3% belastning, når du køber aktier i fonden. Alternativt kan de opkræve en 2% belastning, når du køber, og en 1% belastning, når du sælger inden for en bestemt tidsramme.

Valutahandlede fonde (ETF'er). Disse er fonde, som investerer i aktiemarkedsindeks. For eksempel er et fælles indeks S & P 500 indekset. En ETF vil investere for at matche dette indeks. Som følge heraf vil lagrene kun blive overført i fonden, når indekset omkonfigureres.

Af denne grund benævnes ETF'er generelt som passivt forvaltede fonde.

De har tendens til at generere langt mindre kapitalgevinster end fonde. Og fordi de har mindre aktivitet, opkræver de meget lavere gebyrer. ETF har normalt ikke gebyrer.

Hvorfor mange investorer foretrækker at investere i aktier gennem midler

En investor kan investere i en fond som en måde at forenkle aktieinvestering. Investor kan købe aktier i en fond, som repræsenterer en portefølje af aktier. Der er ikke behov for, at investoren vælger enkelte aktier og forvalter porteføljen.

Fondene spredte også investeringsrisici. Hvis du køber en enkelt lager, er der altid mulighed for at det er prisbeholder. Men hvis du køber ind i en fond, kan der være dusinvis eller endda hundredvis af aktier i fonden. En sammenbrud af en (eller endog flere) vil ikke påvirke din investering dramatisk.

Fonde giver også mulighed for at investere i specifikke markedssegmenter. For eksempel kan en investor vælge at investere i højteknologi, sundhedspleje eller energi. Hun kan også vælge indenlandske eller internationale bestande.

Der er endda sektorfonde, der investerer i virksomheder efter størrelse. Disse omfatter følgende:

• Store cap aktier - generelt virksomheder med en markedsværdi større end 5 milliarder dollar.
• Mid-cap aktier - generelt virksomheder med markedsværdi mellem 1 milliard og 5 milliarder dollar.
• Small cap aktier - denne sektor består af virksomheder med markedsværdi på under 1 mia.

På hver fase af et tyremarked kan virksomheder af nogen af ​​disse tre størrelsesklassifikationer overgå de andre. Sektorfonde giver investorerne mulighed for at udnytte denne situation.

Obligationer

Hvad er obligationer?

Obligationer er gældsforpligtelser fra en institution. Udstederen kan være et selskab, den føderale regering, staten, amt eller kommunale regeringer eller udenlandske regeringer. De udstedes på et fast ansættelsesbeløb, med en bestemt periode og en bestemt rente.

Obligationer udstedes i nomineringer på $ 1.000. Renter betales normalt to gange om året. For eksempel kan et selskab udstede en $ 1000-obligation med en 5% rente (benævnt en "kupon"). Renterne vil blive betalt på obligation hvert halve år, til 25 dollar pr. Betaling.

Obligationer kan udstedes til en række formål.Et selskab kan udstede obligationer til at betale for anlæg og udstyr, erhvervelse af en anden forretningsenhed eller konsolidere anden gæld. Regeringer kan udstede obligationer til finansiering af kapitalforbedringsprojekter, betale generelle forpligtelser eller trække anden gæld tilbage.

En af hovedegenskaberne, der skelner fra en aktiepost, er, at du som ejer af en obligation ikke har en ejerandel i virksomheden. Obligationen repræsenterer en gældsforpligtelse, og når den er betalt, udsteder udstederens forpligtelse til dig.

Der er en tendens til at være en vis forvirring om præcis, hvad obligationer er. Generelt er de langsigtede rentebærende værdipapirer. De kører typisk mere end 10 år. Men inden for investeringsområdet er definitionen af ​​obligationer ofte mere generel. Investorer kan tilfældigt henvise til enhver rentebærende sikkerhed som en "obligation".

Kortsigtede gældsinstrumenter går faktisk under forskellige navne. For eksempel betegnes en sikkerhed med løbetid mellem et år og 10 år generelt som en "note". Værdipapirer med løbetider på under et år er "regninger" eller forskellige navnebeskyttede titler.

Bank udstedte indskudsbeviser kører typisk mellem 30 dage og fem år og betegnes aldrig som obligationer.

Fordelene ved at eje obligationer

Det grundlæggende formål med at eje obligationer er at skabe en stabil indkomststrøm med bevarelse af kapital.

Renteindtægter. Renterne på obligationer giver indtægtsstrømmen. I modsætning til udbytte, som kan justeres højere eller lavere, fastlægges obligationsrenter for sikkerhedsperioden. Hvis et selskab udsteder en 20-årig obligation, fortsætter satsen for hele sigtet. Dette gør indkomststrømmen fra obligationen fuldstændig forudsigelig.

Hvad mere er, fordi de er langsigtede værdipapirer, betaler obligationer generelt højere renter end bankinvesteringer.

Bevarelse af kapital. Principens sikkerhed er det andet primære mål. Så længe en obligation holdes til forfald, udbetales sikkerhedsstillelsens fulde pålydende værdi af udstederen.

Investeringsdiversificering. Fordi obligationer betaler en fast rente og garanterer hovedstolpenge ved terminens afslutning, anses de generelt for at være sikrere end aktier. Det betyder ikke, at obligationer er 100% sikre. Men deres værdier er generelt mere pålidelige end aktier.

Derfor holdes obligationer typisk som en diversificering af aktier i en velafbalanceret portefølje. Holdningen i obligationer sænker porteføljens samlede volatilitet. Det hjælper porteføljen med at bevare værdien under nedgangen i aktiemarkederne.

Risikoen ved at eje obligationer

Der er fire primære risici involveret i at eje obligationer:

1. Standard af udstederen. Bortset fra obligationer udstedt af den amerikanske regering, har hver eksisterende obligation risiko for misligholdelse. Et selskab kunne gå ud af virksomheden og efterlade sine obligationer værdiløse. Og selvom forekomsten er sjælden, kan selv kommunale myndigheder have standard på deres obligationer.

I tilfælde af misligholdelse eller konkurs kan en obligationsindehaver få mindre end beløbet for obligationsbeløbet eller endda stå over for en periode, hvor rentebetalingerne ville blive suspenderet. Under ekstreme omstændigheder kunne obligationerne blive helt værdiløse.

2. Inflation. Dette har at gøre med både den ændrede inflationsrate og obligationernes langsigtede karakter. Lad os sige, at du køber en 20-årig obligation i 2018 til en rente på 4%. Med en inflation på mindre end 2% er det et solidt afkast.

I de kommende år stiger inflationstakten til 5%. Du får nu en negativ afkast på din obligation. Med inflationen på 5% og renten på 4% taber du rent faktisk 1% om året.

Derfor har obligationer tendens til at gøre dårligt i tider med stigende inflation.

3. Valutarisiko. Dette er en risiko, der gælder for udenlandske obligationer, enten udstedt af udenlandske selskaber eller regeringer. Obligationer udstedes typisk i udstederens valuta. Hvis værdien af ​​den pågældende valuta falder over for amerikanske dollar, kan værdien af ​​dine obligationer falde.

4. Den største trussel mod obligationer: Stigende renter

Obligationer har en omvendt forhold med renter. Når renten falder, stiger obligationspriserne. Når renten stiger, falder obligationspriserne.

Som obligationsobligator, du skal altid være opmærksom på dette forhold.

I inflationseksemplet ovenfor fokuserede vi kun på inflationens indvirkning. Men hurtigere inflation vil medføre højere rentesatser. Hvis satsen på sammenlignelige obligationer stiger til 7% for at dække den højere inflation, vil den obligation du købte med 4% tabe markedsværdien.

Afhængigt af hvor tæt du er på forfaldsdagen, kan værdien af ​​en $ 1000-obligation falde noget som $ 700, hvis du skulle sælge den på det åbne marked. Værdien af ​​obligationen falder, indtil den kan købes af andre investorer til en pris, der kommer tæt på det nuværende 7% afkast på obligationer.

Du får stadig den fulde $ 1000, hvis du holder obligationen til modenhed. Men så får du også mulighed for at holde en obligation med en undermarkedsrente.

Dette er sandsynligvis den største enkeltrisiko for at eje obligationer.

Forskellige typer af obligationer

Det er her, hvor obligationer bliver lidt komplicerede. De kommer faktisk i flere forskellige "smagsoplevelser":

Virksomhedsobligationer. Som navnet antyder, er disse obligationer udstedt af selskaber til forskellige formål.

Konvertible obligationer. Disse er også firmaobligationer, men de leveres med en bestemmelse, der gør det muligt for dem at konverteres til selskabsbeholdning. De kan konverteres til bestemte tidspunkter til en vis mængde lager. Obligationsindehaveren kan vælge at foretage konverteringen.

High-yield obligationer. Når de først kaldes "junk bonds", er disse obligationer, der betaler højere renter, af udstedere med lav kreditvurdering. Det er et klassisk eksempel på en højere afkast / højere risiko investering.

Amerikanske statsobligationer. Disse er gældsforpligtelser fra den amerikanske regering. De kaldes almindeligvis "skattekasser", fordi de er udstedt af US Treasury Department. Treasuryobligationer udstedes med hensyn til 20 og 30 år. Der er udstedt kortere værdipapirer for så lidt som fire uger.

Amerikanske statsobligationer betragtes som de sikreste af alle investeringer, da de udstedes af den amerikanske regering. Men statsobligationer har samme inflation og renterisiko som enhver anden obligation.

De kan købes i nomineringer så lavt som $ 100 gennem Treasury Direct.

Kommunale obligationer. Disse er værdipapirer udstedt af stater, amter og kommuner. Den primære attraktion er, at den rente, der betales på disse obligationer, er skattefri for føderale indkomstskatter. Renterne er også generelt skattefrie i udstedelsesstaten, men ikke i andre stater.

Udenlandske obligationer. Disse er obligationer udstedt af udenlandske regeringer og selskaber. Investorer kan købe dem, fordi de betaler højere renter end indenlandske obligationer. De har alle risici ved andre obligationer, men også udenlandsk valuta risiko.

Investering i obligationer gennem midler

På grund af høje ansigtsværdier og det faktum, at obligationer ofte skal købes i mindste beløb (som 10 obligationer for $ 10.000), kan det være svært for alle, men de rigeste investorer at diversificere tilstrækkeligt.

Det er derfor, at obligationsfonde ofte foretrækkes af mindre investorer.

Den samme $ 1000, der kun ville købe en obligation, kan have interesse for snesevis af obligationer i en obligationsfond. Det mindsker risikoen ved at holde en enkeltbinding.

Obligationsfonde giver også mulighed for at investere i bestemte typer. For eksempel kan du investere i en fond, der kun har high yield obligationer. Du kan også vælge at investere i en fond, der har obligationer, der ligger inden for et par års løbetid. Dette kan være en måde at sikre en vis rente på uden at acceptere den risiko, der følger med at holde langsigtede obligationer fra begyndelsen til slutningen.

Forskellene mellem Aktier vs Obligationer

I teorien diskuterer bestandene og obligationerne hinanden. Aktier repræsenterer egenkapital i virksomheder og har potentiale til at generere kapitalgevinster. Obligationer giver sikkerhed for hovedstol og stabil indkomst.

Men nogle af forskellene mellem de to kan være lidt sløret. For eksempel er der aktier, der betaler udbytte, der er lig med eller højere end obligationsrente. Obligationer har også potentiale til at generere kapitalgevinster i et finansielt miljø, hvor renten falder. (Det er det omvendte forhold med renten obligationslån har, men med et positivt resultat.)

Hvordan Obligationer kan fungere ligesom lagerbeholdninger

På grund af renterisiko kan langfristede obligationer ofte opføre sig som aktier. Jeg forklarede lige, hvordan obligationsværdier kan stige i et faldende rentemiljø. Men vi har også dækket den største risiko for, at stigende renter udgør obligationer.

På grund af rentesvingninger kan en 20- eller 30-årig obligation opleve betydelige svingninger i værdi. Hvis en obligation har 20 eller flere år at løbe, kan den opføre sig meget som et lager. Det kan stige og falde med ændringer i renter og inflation.

Derudover har aktierne også tendens til at være rentekorrekt. Da rentebærende investeringer konkurrerer med aktier for investorkapital, har stigende renter ofte en negativ indvirkning på aktierne. (De øger også omkostningerne ved låntagning til virksomheden, sænker overskuddet.) Faldende renter har en positiv indvirkning.

På den måde kan aktier og obligationer faktisk udføre på samme måde.

Investering i både aktier og obligationer - og hvorfor du har brug for begge

Den grundlæggende grund til at investere i både aktier og obligationer er at balancere kapitalandele med kapitalbevarelse. Aktier giver den første, og obligationer giver den anden - i det mindste til en vis grad.

Præcis hvor meget du skal holde i obligationer er en løbende debat. Der er kun teorier.

Den ene er, at dine aktiebeholdninger skal repræsentere 100 minus din alder. Under denne formel, hvis du er 30 år gammel, vil 70% af din portefølje blive investeret i aktier, og resten i obligationer. Omvendt ville en 70-årig have 30% i aktier (100-70) og 70% i obligationer.

Det ser lidt for konservativt ud for den 30-årige. Men det kan være en god blanding for den 70-årige.

En anden er, at dine aktiebeholdninger bør repræsentere 120 minus din alder. Under denne formel ville en 30-årig have 90% i aktier og 10% i obligationer. Omvendt ville en 70-årig have 50% i aktier (120-70) og 50% i obligationer.

Det lyder om det rigtige for den 30-årige, men det kan være lidt for aggressivt for den 70-årige.

Skal du bruge en af ​​disse formler?

Jeg vil sige bruge dem kun som udgangspunkt. Du skal også tage højde for din egen risikotolerance. Hvis du er 30 år gammel, kan du ikke være helt komfortabel med at have 90% af din portefølje i aktier. Hvis det er tilfældet, sænk lagerbeholdningen lidt, indtil du er mere komfortabel med blandingen.

Uanset hvilken formel du bruger, har en velafbalanceret portefølje både aktier og obligationer - og i hvert fald lidt penge. Korrekt fordelt, det kan maksimere væksten, samtidig med at risikoen minimeres. Det er derfor, at du har brug for både aktier og obligationer i din portefølje.